2014-11-05
华尔街见闻
业内人士称，APEC会议期间，中国国家主席习近平将系统阐述建设“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的“一带一路”规划，并于近日召开最高级别经济工作小组会议，确定让中国过剩产能“走出去”的“中国版马歇尔计划”。
申银万国在最新研究报告中提到，“一带一路”随着本届APEC会议召开水到渠成，有望成为“中国版马歇尔计划”的战略载体。其投资重点区域集中在六省六港：新疆、江苏、浙江、福建、广东、广西；连云港、宁波港、泉州、厦门、广州、北部湾。交通运输、建筑建材、能源建设、商旅文化、比较优势制造业等方面的五大行业将受益。
“马歇尔计划”有借鉴意义
“马歇尔计划”正式名称为“欧洲复兴计划”。它始于二战后的1948年4月，旨在帮助欧洲国家战后重建。在该计划实施的四个财政年度，美国向西欧国家提供从食品、设备、原材料等各类实物到工程、技术、赠款、贷款等多种形式的援助，价值约合130亿美元。
马歇尔计划对西欧帮助极大，到1952年该计划资助结束以前，所有受助国的经济水平都超过了二战以前。该计划同时增加了美国出口，帮助美国战后消化过剩产能，为美国经济开拓了新的巨大市场，还使美元成为西欧各国通用的结算货币，为美元成为全球性货币奠定了基础。该计划创造需求的模式启动了全球黄金增长时代，美国股市迎来了近20年的大牛市。
申银万国证券报告认为，借鉴美国通过“马歇尔计划”与西欧国家双赢的先例，中国推行“一带一路”将提升境外直接投资，开辟海外市场，扩大产品出口，消化过剩产能，破除贸易壁垒，最终确立符合中国长远利益的全球贸易及货币体系。
“中国版马歇尔计划”有现实需求
目前中国内需不足、产能和外汇资产过剩，基础设施及部分产业有优势，而新兴市场国家(EME)和欠发达国家(LDC)的基础设施建设仍然欠缺，发达国家由于自身陷入主权债务的泥潭无法拉动全球增长。兴业证券报告认为，中国利用外汇储备拉动全球增长，同时通过资本输出带动消化过剩产能，这是一石二鸟的战略。
政策方面，“中国版马歇尔计划”将推动中国政府的“走出去”战略。去年十八大指出“全面提高开放型经济水平，加快走出去步伐，实行更加积极主动的开放战略”，“走出去”已经升级为国家战略。
十八大四中全会指出，未来要促进共同富裕。因而如果将共同富裕作为出发点，GNI(国民总收入)比GDP更重要，也更有利于中国经济的发展和转型。海通证券认为，在GNI作为核心目标的背景下，“中国版马歇尔计划”意味着未来大举投资亚非拉等地的基础设施，这将支持中国相对先进的过剩产能走出去，实际也是中国经济转型的最佳选择之一。
“中国版马歇尔计划”初露端倪
兴业报告认为，福塔莱萨金砖货币体系和金砖开发银行标志着“中国版马歇尔计划”启动。今年10月24日，中国带头成立亚洲基础设施投资银行(AIIB)，该行成为中国向全亚洲进行资本输出的战略性平台。建立该行便是中国效法美国马歇尔计划资本输出的行动。人民币国际化将释放外汇储备，成为中国实行资本输出战略的重要保障。“一带一路”则是中国资本输出计划的战略载体。
报告指出，“一带一路”中的“丝绸之路经济带”将打通从太平洋到波罗的海的运输大通道，逐步形成连接东亚、西亚、南亚的交通运输网络，不但让中国过剩的产能“走出去”，还将输出装备、技术、管理与标准，并通过与中亚在能源等领域的合作增强能源与地缘安全。
而“一带一路”中的“海上丝绸之路”第一步面向东盟，将中国和东南亚国家临海港口城市串连起来，加强互联互通，以亚欧非经济贸易一体化为发展的长期目标。
“一带一路”规划箭在弦上
今年10月下旬召开的APEC财长会议上，APEC国家财长建议，应进一步通过PPP等融资方式吸引长期融资和撬动民间资本，解决目前亚太地区面临的巨大的基础设施融资缺口。
申万报告注意到，本月5-8日的APEC会议基本覆盖了“一带一路”上的主要经济体，除了俄罗斯、印尼、泰国等成员国之外，孟加拉国、老挝、蒙古国、缅甸、塔吉克斯坦、柬埔寨、巴基斯坦七国以及联合国亚太经社会、上海合作组织都将应邀与会。
申万认为，中国与中亚、西亚、西欧的互通互联即是“丝绸之路经济带”，中国与东盟等地区的互通互联即是“海上丝绸之路”。预计本月APEC会议将使“一带一路”水到渠成，详细规划即将出台。
（免责声明：本文所载资料仅供参考，不构成投资建议）
