谢庚：完善新三板分层 推进发行交易改革

昨日,全国股转公司董事长谢庚就下一步新三板市场的监管安排进行回应,他表示,将进一步完善新三板市场内部分层,以完善分层标准为切入点,统筹推进发行、交易、投资者准入和监管等各个方面的改革。 统计显示,截至2017年7月31日,新三板挂牌公司达到11284家,总市值4.87万亿,而进入8月份之后,市场总市值已经超过了5万亿元。谢庚表示,新三板目前已成为全球挂牌企业数量最多的证券交易场所。为了对数量庞大的挂牌企业做好监管和服务,2016年6月股转系统推出分层制,起步阶段先将企业划分为创新层和基础层。2017年5月30日完成挂牌公司分层的年度调整。截至7月底,创新层公司1389家,基础层公司9895家。 谢庚介绍,分层的目的,一是立足海量市场实际,降低投资者信息收集成本;二是立足挂牌公司多元化的实际,实施差异化服务和监管。通过分层信息揭示,分层的第一个目的已经实现。市场分层管理的完善和差异化制度供给的安排是一个持续的过程,是新三板市场下一步改革发展的重点。 具体来看,谢庚表示,全国股转公司将在证监会党委的领导下认真落实好“深化新三板改革”、“积极发展新三板”的战略部署,首先,改革的目标明确,即健全基础制度,提升核心功能,使优质企业愿意来、留得住,使投资者愿意进、敢于投,从而引导社会资本弃虚向实,实实在在服务创新创业和供给侧结构性改革。 其次,改革的思路明确。即进一步完善新三板市场内部分层,以完善分层标准为切入点,统筹推进发行、交易、投资者准入和监管等各个方面的改革,理顺市场制度逻辑,为众多挂牌企业提供差异化服务,同时进一步增强市场监管和风险控制能力,做到既有效监管、守住底线,又因势利导、积极作为,全面提升市场价格发现、资源配置和风险管理等核心功能。 东北证券研究总监付立春解读认为,从监管表述来看,未来不优质的企业在新三板将没那么受欢迎,优质企业会是新三板未来的发展重点,将有与众不同的制度、功能、创新与之配套。同时,加强监管会持续,制度规则会越来越全面、详细,以确保市场平稳有序发展。 对于市场期待的政策红利,谢庚指出,新三板市场才四岁半,需要一个培育期,市场投资者认知过程、基本制度构建、监管能力构建等都有一个过程,如果在条件不成熟的时候过早地快马扬鞭是要出问题的。所以,新三板在市场监管初期采取了相对审慎的推进原则,未来将会根据各方面的成熟程度,不失时机地推动改革创新。 另外,对于市场非常关心的“三类股东”问题,证监会公众公司部主任周贵华表示,目前,存在三类股东的企业也有申报IPO的,从证监会受理来说没有差别政策,也有存在“三类股东”的企业被受理的,“三类股东”引起了不同市场之间的规则适用问题。未来,作为拟上市企业,从发行涉及的股权清晰和信披要求来说,存在三类股东的公司要接受不同市场法律法规之间的衔接,相关部门对此正在研究。