光通信产业将受益于5G发展 盘点新三板概念股

　　当前,我国正处于5G技术发展的关键阶段,5G技术研发试验、国际标准化支撑不断取得新进展。而随着5G业务的展开,互联网流量的需求正在大幅增长。由于5G需要比4G更加密集的基站,基站之间的分布连接需要大量光纤以及新型PON技术(一种采用点到多点结构的单纤双向光接入网络)支持。因此,一方面未来5G行业的发展将极大地依赖于光通信行业的发展,另一方面光通信行业将成为5G发展最大的受益者之一。
　　光通信即以光波作为信息载体,以光纤作为传输媒介的一种通信方式。我们身边的电脑和手机,通过电信号“0和1”发送信息。而光通信则是由将电信号转换成光信号的“发送机”、将光信号转换成电信号的“接收机”,以及传输光的回路“光纤”构成。相比电通信,光通信具有传输距离长、一次性传输海量信息、通信速度快等优势。
　　政策方面,国家对光通信的发展也给予了极大的支持。2017年1月,国家发改委、工信部印发的《信息基础设施重大工程建设三年行动方案》提出,到 2018 年,新增干线光缆 9 万公里,新增光纤到户端口 2 亿个,城镇地区实现光网覆盖,提供1000Mbit/s以上接入服务能力等目标。为达到目标,2016-2018年信息基础设施建设总共需投资 1.2 万亿元。
　　上市公司烽火通信(600498.SH)是中国光通信的发源地,是中国主要的信息通信领域产品和综合解决方案提供商。经过多年的发展,烽火通信已形成覆盖光纤通信、数据通信、无线通信与智能化应用四大产业的发展格局,是目前全球唯一集光电器件、光纤光缆、光通信系统和网络于一体的通信高技术企业,旗下拥有多家上市公司和控股公司。公司产品涵盖光网络、宽带数据、光纤光缆三大系列,其中光缆占有率居全国首列,50余万皮长公里光缆装备国家基础光缆干线网。自6月1日至8月22日,烽火通信累积涨幅为24%。目前,公司总市值达281亿元。
　　光通信产业中,光通讯设备产业链上游为光器件及芯片企业和光纤预制棒生产企业,中游为通信设备商和光纤光缆制造企业,下游为三大运营商。目前,光通信市场规模光通信设备占比达到42%,光纤光缆占39%,光模块和光器件占19%。光通信设备成本里面光模块占了60-80%,光器件占光模块成本的60-80%,光芯片又占了光器件成本的60%。
　　光芯片:光芯片的生产是生产光器件中技术难度最高的环节。我国光芯片企业整体实力较弱,产品主要集中在中低端领域,在10G以上速率的有源器件和100G光模块等高端领域也才逐渐有所突破。我国光芯片目前仍然主要依赖国外芯片厂商。近年来,国内光通信产业中逐渐开始涌现出了一批具有自主研发能力的企业,例如华为海思、中兴、海信、烽火通信、厦门优讯等,其中华为海思掌握了100G光模块芯片技术。
　　上市公司光迅科技(002281.SZ)是中国最大光通信器件供货商,是目前中国唯一一家有能力对光电子器件进行系统性、战略性研究开发的高科技企业,是中国光电子器件行业最具影响的实体之一。光迅科技也是国内唯一量产10G以下DFB、APD芯片的厂,也是国内唯一具备自主研发全系列PLC芯片并规模生产的厂商。近期,公司推出了120G CXP模块和100G QSFP28 SR4模块。不久,公司自主研发的10G VCSEL阵列芯片也将投入生产,这将是在国内首次实现100G速率光模块的芯片国产化。
　　光器件:光器件是光通信行业最核心的竞争力体现,也是光纤网络的构成要件,其发展在整个光纤通信行业中起基础性作用。5G的数据传输速度将是4G的40倍,因此5G对光模块的需求量将会远超过4G的需求量。
　　新三板公司光隆光电(837041.OC)是业内能够自主生产光无源器件及光模块的厂商之一,目前主要产品集中在光开关、波分复用器、隔离器、光分路器、光模块等。其自主研发的光学芯片后加工技术显著提高了各种光学芯片的光学性能,有效提高芯片良品率,降低单位原材料采购成本。这为公司实现产品开发并规模化量产、低成本、快速进入市场提供了保障,使公司得以具备为国内外用户提供快速高效的个性化服务的能力,并以此获得了国内外光通信系统行业客户的好评。
　　储翰科技(831964.OC)公司是一家专业从事应用于光通信的光电器件产品研发、生产与销售的科技型企业,公司在光电器件组件的设计、封装、生产方面具有领先优势。
　　光纤预制棒:旺盛的市场需求也使得光纤预制棒短缺现象颇为明显。近年来,光纤预制棒开始逐渐末打破国外垄断的格局。光纤预制棒国产化率由早年的不足30%提升至如今的89%左右。目前我国已经成功开发出了自主知识产权的光纤预制棒制造设备。预制棒也是产业链中技术壁垒最高的部分,国内可以生产的厂家极少,上市公司中目前仅长飞光纤(A17156.SH)、亨通光电(600487.SH)、中天科技(600522.SH)等企业能生产。长飞光纤(A17156.SH)是全球第一大光纤光缆生产商,也是全球唯一一家同时掌握 PCVD、 OVD、VAD 三大主流预制棒制备工艺的高科技企业。上市公司菲利华(300395.SZ)是亚洲光纤光棒生产厂家的主要石英辅材供应商,与亚洲主要光纤光棒生产厂家均建立了长期的战略合作关系。新三板中还尚未有生产光纤预制棒的企业。
　　光纤光缆:近年来,中国光纤光缆产业实力得到了大幅提升,中国光纤光缆企业伴随产业发展日渐强大。随着市场需求的增大和技术的提高,中国正在成为全球光纤光缆市场的主导力量。作为国内光纤光缆主要客户,三大运营商近几年一直在持续加大光纤网络的建设。预计2016-2018年,中国新建省际光缆干线总长11.1万公里,新建省内干线光缆总长5.4万公里,这也将进一步推动光纤光缆需求的增加。
　　上市公司亨通光电(600487.SH)的主营业务为光纤光缆的生产与销售,主要从海外进口预制棒,并自主拉丝生产光纤,然后制造成光缆出售。公司目前拥有6条拉丝生产线,生产光纤、光缆产品直接销售给中国移动、中国联通、中国电信等国内电信、广电系统的客户。未来公司将通过类似授权模式逐步向外转移中低端光纤产能,而自身拉丝产能将逐步向高端过度。
　　亨通光电于2017年6月发布公告称拟以6000万元认购新三板公司国充充电()发行的542.57万股新股,认购后将持有国充充电12.64%股权。此番认购成功后,国充充电或也将间接受益于光通信行业的发展。
　　新三板企业裕荣光电(830922.OC)一直致力于光纤光缆及光电器件的研发、生产及销售。公司的主要业务是生产和销售各种规格及用途的室内外光缆,并可按客户的需求研发定制特殊规格的产品。其子公司专业从事光纤分布式传感系统的产品销售及系统集成,特别是长距离的光纤周边安防系统工程,在机场、军事基地、电力、石油、边境、化工等领域有着广泛的应用。
　　新三板市场中信维科技(430038.OC)是光通信测试领域的高科技企业。其产品领域分布光纤测试、光纤熔接、无线射频测试、IP 以太网测试,产品线包括智能光源/光功/光损耗测试仪、PON光功率计、光纤熔接机等30个系列。经过 10 多年技术积累, OTDR 产品处于领先地位,其下游客户主要为电信运营商,客户的使用习惯已形成。
　　目前,新三板市场光通信概念相关股票共23只。其中总市值最高的就是九州量子(837638.OC),其市值高达170亿元。九州量子属于通信制造业中的光通信器件的制造商,公司的主营业务是光通信无源器件、光纤活动连接器、适配器和光纤到户产品的生产及销售。