债券通一周成绩单:内地新债发行受热捧

　　摘要:过去一周,内地发行人的债券发行看起来都受到热捧,农发行的首单“债券通”金融债的认购倍数高达10倍;华能、三峡、联通、中铝和国家电投全场认购倍数均在两倍以上,其中中铝达4.66倍。
　　短短一周多时间,债券通似乎就证明了它的价值。
　　债券通在7月3日开始试运行,开通首日成交了70亿人民币。据凤凰财经总结,部分中国发行人的新债也十分受欢迎:
　　农发行7月3日发行首单“债券通”金融债,各期限中标利率均显著低于中债估值,认购倍数高达10倍左右;
　　此后发行的国开债亦延续火爆局面,境外订单投标量近百亿元,中标量超过20亿元;
　　华能、三峡、联通、中铝和国家电投5家企业试点同步面向内外资发行,全场认购倍数均在两倍以上,其中中铝公司最高,达4.66倍。
　　最近各国央妈鹰派转向后,各国债券收益率迅速上涨,人民币债券收益率也水涨船高。在人民币汇率稳定的情况下,这无疑增加了人民币债券对国外投资者的吸引力。
　　内地债市规模目前位列全球第三,而境外投资所占的比例不到2%。据高盛统计,截至2017年一季度末,流通债券共计59万亿人民币(约合8.5万亿美元),仅次于美国和日本。尽管中国债市规模庞大,增长迅速,在过去十年中市场规模增长了九倍,但境外投资者的渗透率仍然很低。高盛预计到一季度末,境外投资者持有的中国国内债券总额约为8300亿元人民币,占整个债市规模的1.4%。
　　据华尔街见闻旗下平台WEEX一起交易,对冲界“章鱼哥”Nader Naeimi非常看好中国债券市场,称中国债券是目前其首要考虑增持的全球债券资产。债券通的展开非常重要,预计12个月内各指数供应商将把中国债券市场纳入其全球债券指数。“章鱼哥”Nader Naeimi是管理1200亿美元海外资产的对冲基金AMP Capital旗下DMF基金投资部负责人。
　　不过,这位著名的对冲基金经理人也表示,因为缺乏对冲工具,短期内外资对债券通预计维持谨慎态度,外资不会很快进入中国市场。