券商看市:以中线眼光逢低配置行业成长型龙头

　　中证网讯 券商分析认为,扩大香港RQFII投资额度,有助于进一步满足香港投资者对于人民币资产的配置需求,推动境内金融市场对外开放,密切内地与香港经济金融联系。A股方面,当下大盘并不会出现剧烈的单边调整,建议以中线的眼光逢低配置行业成长型龙头。
　　资本市场对外开放加码
　　2017年7月4日,经国务院批准,香港人民币合格境外机构投资者(RQFII)额度扩大至5000亿元人民币。
　　平安证券认为,本轮香港RQFII的投资额度扩大,从原先的2700亿元大幅上升至5000亿元人民币,有效满足了香港投资者对人民币资产的配置需求,标志着资本市场开放又取得了新进展。近期我国资本市场对外开放进入加速阶段,从深港通开通,总额度限制取消,A股市场成功纳入MSCI,再到债券通正式上线,全球资金对人民币资产的关注度逐渐升温,资本市场的开放由点到线,全面铺开,不断深化。尽管从短期来看,RQFII额度的放开对境内A股和债券市场带来的增量资金影响有限,但我国资本市场的开放意义长远,对于推动人民币国际化进程以及我国经济制度化变革都具有重大的意义。
　　当下大盘不会出现剧烈单边调整
　　招商证券认为,经过两日的回调,上证50指数已经跌至20日均线,大白马相继失守20日均线,可以说前期抱团的白马群体正在瓦解,对于大盘指数的向下牵引作用显而易见。然而,当下大盘并不会出现剧烈的单边调整。原因在于白马蓝筹更应看做是市场风格,而不是一个板块。白马群体既包括低估值大盘蓝筹、也包括业绩估值比不错的行业成长龙头,涵盖的行业范围广泛,在中后期行情中会有很大分化。重视业绩、估值和内生增长的优良配比已经日趋印入人心,市场风格不会轻易转换,中级调整或呈现阶梯性复合形态,而一旦出现系统性的有力度的下跌将提供新的布局机会。建议以中线的眼光逢低配置行业成长型龙头。
　　三条主线把握港股通下半年投资机会
　　平安证券认为,展望下半年,随着国内库存周期见顶,低估值的港股将更受青睐。由于港股相对A股仍然折价较高,中港 “估值一体化“仅拉开序幕,未来将驱动港股长期走牛。
　　港股下半年将震荡向上,行业分化加剧。①从盈利看,库存周期见顶,港股盈利增速回落。②从估值看,港股的估值已回到均值以上。③美联储加息缩表,港股存在抛售压力。
　　港股通下半年行业盈利预测:①港股通大部分行业盈利增速在17H2都有所走弱,可能给港股指数造成压力。②利用估值、盈利变化和ROE综合打分,下半年大类板块的推荐顺序分别是大消费、公用服务、信息科技、大金融和投资品。
　　推荐投资者从三条主线把握港股通下半年的投资机会①盈利和估值表现较好的恒生二级行业龙头。②去库存周期下的“反周期”行业。③AH差价不断收窄的股票。建议投资者关注周大福、申洲国际、裕元集团、比亚迪股份、敏实集团、石药集团、舜宇光学科技、环球医疗、中国东方航空股份、中国南方航空股份、海信科龙、中国国航等。