金融业亮眼八月IPO市场

　　投中研究院最新报告显示，8月份IPO数量与募资规模均创下自去年12月以来新高，共33家中企完成IPO，同比增长7.25倍；募资规模353.1亿元，同比增长2.86倍。投中研究院助理分析师王玥瑾分析指出，8月份完成IPO的企业大多来自A股市场，占总量的90.91%，金融业表现突出；港股市场大额IPO则愈发倚重基石投资者。
　　IPO数量规模翻倍增长
　　投中信息旗下金融数据产品CVSource统计显示，8月份共有33家中企完成IPO，同比增长7.25倍；IPO募资规模为353.1亿元，同比增长2.86倍。与前月相较，8月IPO数量持平，但融资规模显著增长，环比上升42.44%。
　　从交易板块来看，8月份完成IPO的中企板块构成存在显著差异。7月有13家来自A股市场，19家来自H股市场，1家于新加坡交易所上市；8月则有30家来自A股市场，占当月IPO总量的90.91%，仅3家来自H股市场，其他海外市场“轮空”。就募资规模而言，上交所以219.64亿元高居榜首，港交所主板尽管只有光大证券1起IPO，但其募资规模高达73.69亿元，位列第二。
　　从募资规模看，10亿元以上募资规模的企业有5家，其中金融业3家，文化传媒行业和电信及增值行业各1家。募资规模前三位IPO均来自金融行业：光大证券位居榜首，江苏银行、贵州银行以72.38亿元和42.45亿元分列第二、三位；中国电影IPO募资规模41.66亿元，居第四位；电信及增值行业的广西广电(600936)以14.4亿元的募资规模居第五位。
　　研究显示，各细分行业间募资规模差异较大，金融业IPO募资规模以占比53%位居首位；文化传媒行业及制造业分居IPO规模二、三位。8月所有中企IPO募资规模最大的三起均来自金融行业，分别为在港交所主板上市的光大证券和在上交所上市的江苏银行、贵州银行。从数量上看，制造业与化学工业居前两位，其次为文化传媒和IT等行业。
　　从地区来看，8月份上海以93.61亿元的募资规模居榜首，这同样得益于光大证券在港IPO。江苏、北京地区分别以87.83亿元、53.65亿元的募资规模分列第二、三位。贵州、上海的平均募资规模居前二位，其中贵州以42.45亿元位居平均IPO规模榜首。就IPO数量而言，广东以8家IPO数量居首，江苏和上海紧随其后。
　　A股IPO数量规模再摸高
　　“8月份A股IPO数量与募资规模均创下去年12月IPO重启以来的新高，金融业表现尤其突出。”王玥瑾表示。
　　投中数据显示，8月共有30家中企成功于A股市场完成IPO，环比增长1.31倍；募资规模278.23亿元，环比增长4倍，占中企IPO募资总额的78.8%。“8月IPO数量与规模均显著增长与IPO审核提速密不可分。”王玥瑾分析称，其背后原因首先是当前积压的排队企业数量过多，监管层面临一定放行压力；其次，在经过一轮严格审查之后，当前排队企业具备在保证质量的前提下进行适当提速的能力，可使市场回暖；再有，当前市场运行较为平稳，对新股发行提速可能带来的波动承受力较强。因此，当前是适度提升IPO发行速度的较好时机。值得注意的是，新一轮银行股IPO重启也是IPO募资规模显著增长的原因之一。8月募资规模前三位均为金融业IPO，其中两家于A股市场上市的均为银行股，分别为募资72.38亿元的江苏银行和募资42.45亿元的贵州银行。
　　王玥瑾认为，IPO提速存在一定的必然性，毕竟股市的首要功能是融资，并非只是交易功能，面对大量积压的排队企业，为维护股价而一直放缓新股发行节奏不利于资本市场的良性发展，反而会阻碍实体经济与资本市场的有效联结。同时证监会表示，对IPO的监管将会越来越严格，近3年发行部共否决了34家IPO企业，其中今年上半年否决了7家。
　　港股大额IPO倚重基石投资者
　　“8月份H股市场IPO活跃度骤降，IPO数量与募资规模均出现回落态势。”投中数据显示，8月港股市场仅3家中企IPO，相比IPO活跃的7月份，H股IPO数量环比下降84.21%；募集资金74.87亿元，环比下降59.48%。全球资本市场上中企IPO募资规模10亿元以上的5家企业中，仅1家于港交所上市，但其中包含了8月募资规模最大的一起IPO，即光大证券。
　　8月18日，光大证券股份有限公司在港交所成功上市，共发行6.8亿股H股，发行价格为12.68港元/股，募集资金总额为86.224亿港元。其中，中国船舶重工集团公司、中国人寿保险(集团)公司、交通银行股份有限公司等作为基石投资者共认购458450400股股份，占此次发售总数的67.42%，高于7月份东方证券基石投资者47.02%的认购比例。“可见近来港股大额IPO愈发倚重基石投资者。”王玥瑾指出，基石投资者主要指一些一流的机构投资者、大型企业集团、以及知名富豪或其所属企业，在IPO之前承诺以发售价格(签订协议时未知)认购发行企业一定数量的股票，可视为提供给市场的较有公信力的参考。
　　然而，由于基石投资者认购的股票存在流动限制，如香港市场对基石投资者认购的股票有6个月限售期，因此过多依赖基石投资者容易影响市场的流动性。