人民币升势凌厉 香港离岸市场现挟短息护盘

　　FX168财经报社(香港)讯 人民币兑美元中间价连续3天大幅上升,周五(6月30日)中间价报6.7744,再升196点子或0.29%,是去年11月7日以来最强,3天累升548点子;周五中间价比周四下午4时30分收报6.7787,升43点子;比周四晚上11时30分夜盘收报6.7851,升107点子。
　　在岸人民币兑美元即期汇率周五高开96点子,报6.7691,比周四的高位6.7722进一步向上;至于离岸人民币周五最新升至6.76水平,而周四离岸人民币最多曾升236点子高见6.7800。
　　人民币持续上升,疑似有干预手影,在岸人民币周四早段在中资买盘带动下急升,而香港离岸人民币拆借市场也有中资大手拆入1个月资金,使得1个月拆息一度急升至逾6厘水平;而财资市场公会周五最新数据显示,隔夜、1周及1个拆息定价分别为1.18267厘、5.42526厘及4.95300厘。
　　上商财资业务处研究部主管林俊泓指出,1个月离岸人民币场外拆息突抽升,高见6.5厘,主要由个别中资行拉升,预料为未来“债券通”铺路,认为目前市场对沽人民币态度审慎,因恐人民银行随时挟息,预料人民币短期在6.78至6.82之间徘徊。
　　光大银行香港分行资金业务副主管颜剑文指出,香港离岸人民币场外拆息周四走强,主要是1周及1个月等跨季度的短息,认为如果下周贺香港回归的维稳效应不再出现,跨境头寸续松动,人民币汇价又因美汇指数见顶而不破7算,按理香港银行的存息将会趋跌。
　　此外,交易员指出,美汇指数持续受压,欧元等非美货币走强之际,大行再现大单结汇,部分自营和客盘跟随结汇,带动人民币汇价大涨。
　　渣打全球研究部中国宏观策略主管刘洁表示,憧憬“债券通”快将启动,而且美汇指数失守96之后持续走弱等,使得人民币等其他非美货币转强,预料人民币在岸价在6.75至6.85区间上落。
　　招商银行外汇首席分析师李刘阳认为,人民币短期内涨势凶猛,主要得益于美元汇率的走弱,预计人民币兑美元短期仍有上行空间,在月末前回到6.75的可能性不容小觑,随着参考一篮子货币变动愈发深入人心,汇率的短期变动将变得愈来愈有随机性。
　　永隆银行司库萧启洪认为,在去杠杆大前提之下,中国为保经济增长,需吸引资金流入,因此要保持人民币稳定,从今年来的人民币变化,可反映内地或希望扭转人民币向下的趋势,但有待进一步确定,指出如果能确定内地有此意图,预期人民币将不会再贬值,6.9可能已见底,今年之内难以跌破6.9,而且未来数年更有望重拾升浪。
　　但国家外汇局前司长管涛则指出,目前看不到人民币汇率有转升的迹象,预料短期内人民币汇率仍会上下波动,认为仍要一段时间令市场对逆周期因子建立信心,现行的中间价定价机制是过渡性安排。
　　另一方面,由于香港离岸人民币市场疑现挟短息的护盘,香港离岸人民币拆息周四走强,使得 6家香港银行最新倒头上调人民币存款息率,其中短存加幅最大,当中大众银行及建行亚洲也大增逾1厘;至于上海商业银行则逆市减息,当中半年期下调0.4厘,新息率仅3.8厘,但以1年长息计算,上海商业银行的4.1厘仍高踞同存期前列位置。
　　上海商业银行执行副总裁兼产品拓展署总监陈志伟表示,逆市减息主要是因应拆息仍在相对低水平,认为调整存息后仍甚具竞争力。
　　另外,人民银行周五表示,临近月末时点财政支出力度进一步加大,对冲逆回购到期后银行体系流动性处于较高水平,因此周五不开展公开市场操作,是连续第6天暂停公开市场操作,公开市场周五有1600亿元人民币逆回购到期,即周五净回笼1600亿元,本周累计净回笼3300亿元人民币,单周净回笼规模创逾4个半月新高。
　　分析人士表示,在此前保驾护航季末资金面基础之上,月末财政支出也提供驰援,资金面逐步呈宽松向好态势,人民银行顺势减少投放并且及时公告流动性影响因素,加大政策透明度稳预期的同时,仍不忘降杠杆背景下坚守中性偏紧基调。
　　另一方面,市场消息指出,“债券通”将于这一、两天之内公布的启动详情,而力争成为首批“债券通”的农发行债券,则由各包销行承销,主要认购人士仍是境内投资者,估计境外认购额最多约10亿元。消息指银行界已接获港交所(00388)初步通知,“债券通”将于极短期之内公布,并且于7月3日(下周一)正式开通,而参与“债券通”的相关银行,更已获悉下周一清早将于港交所举行“债券通”启动庆祝仪式,出席人士包括新任香港行政长官林郑月娥,以及内地金融监管高层。
　　工银亚洲预期,“债券通”开通初期将有较多中小型基金参与买卖,但碍于内地企业债券投资风险较高,预期基金或投资者,初期会倾向投资低风险、低回报的政府及政策性银行债券。