雪藏半年终于亮剑 商品期货首度实施交易限额

商品市场的连续火爆已经引起监管部门注意,期货交易所的新一轮调控正在加码。 最近几个交易日,上海期货交易所与大连商品交易所相继宣布上调螺纹钢等相关品种手续费或交易保证金,且首次对个别品种实施交易限额制度。这是今年5月份大商所、上期所引入交易限额制度以来,首次在商品期货市场实施这一制度。 上海一家私募基金人士向证券时报记者透露,这次检查与去年股指期货相似,主要检查持仓量和交易量大的产品账户。这在业内被认为是对商品期货市场监管加强的重要信号。 四品种日内开仓受限 此次实施交易限额的商品期货品种,包括上期所的螺纹钢、天然橡胶,以及大商所的焦炭、焦煤。 根据两大期交所要求,自2016年11月11日(11月10日晚连续交易时段)起,非期货公司会员或者客户在螺纹钢RB1701合约和RB1705合约日内开仓交易的最大数量分别为1万手;在天然橡胶RU1701合约和RU1705合约日内开仓交易的最大数量分别为1500手。对于焦炭和焦煤品种,非期货公司会员或者客户的单个品种、单日开仓量不得超过1000手。其中,单日开仓量是指非期货公司会员或者客户在某个交易日、在某个品种所有合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。通知强调,套期保值交易开仓数量不受限制。 今年5月份,大商所、上期所各自修订了风险管理办法,引入交易限额制度,三大商品期货交易所仅郑州商品交易所未推出相关制度。交易限额是指交易所规定会员或者客户对某一合约在某一期限内开仓的最大数量。该制度提出“交易所可以根据市场情况,对不同上市品种、合约,对部分或者全部的会员、客户,制定交易限额,具体标准由交易所另行公布”。简单来说,就是限制单个品种的日内手数。 限制日内开仓手数在国内期货市场并不陌生。去年股市调整期间,中金所为加强市场监管,连续出台风控措施,通过定性“异常交易”来限制股指期货日内开仓数量,最低下调至10手,但类似措施此前在商品期货市场从未实施。 “近期商品市场价格波动和成交量比较大,期交所推出日开仓限额是为了合理引导短线交易,警示投资者理性投资,保证期货市场功能的正常发挥。此类措施对日内高频交易会有较大影响,造成品种流动性下降,但目前开仓手数限制还不算非常苛刻。”有机构人士向证券时报记者表示。 对超过交易限额的非期货公司会员或者客户,交易所可以采取电话提示、要求报告情况、要求提交书面承诺、列入重点监管名单、暂停开仓交易等措施。此次率先推出交易限额的四个品种,两大交易所对违规处理办法各有不同,上期所相对更加严格,从下一交易日起就对违规账户采取限制开仓三个交易日的监管措施。 强势监管已成常态 近期,对于商品市场的强势监管和调控已成常态。周四晚间,上期所宣布上调铝、铅、锌和锡品种交易保证金标准和涨跌幅度限制:自11月11日收盘结算时起,铝、铅期货合约的交易保证金标准由5%调整为8%,涨跌幅度限制由4%调整为6%;锌、锡期货合约的交易保证金标准由6%调整为8%,涨跌幅度限制由5%调整为6%。 继今年4月后,三大期交所本月8日起再度联手,上调热门品种交易保证金水平,提高手续费,为市场降温。其中,动力煤手续费上调至30元,较最初水平涨幅近8倍。 此外,三家交易所也日前联合出台通知要求全面开展资管客户相关信息的报备工作,各类期货资产管理产品账户信息均要在5日内呈报。具体内容包括发行的资产管理产品的主要持有人相关信息及持有份额、投资顾问相关信息、基金经理相关信息等。如有瞒报、漏报等情形,交易所将采取谈话提醒、书面警示、限制开仓等自律监管措施。 “期货公司已经在通知机构客户,要求填报相关产品情况,穿透到投资者、投资顾问、私募机构法人户,我们公司有两个产品正在按要求填报信息,同行的私募机构基本也都收到了通知。”上海一家私募基金人士向记者透露。在他看来,这次的检查与去年股指期货相似,主要检查持仓量和交易量大的产品账户,以往有些违规交易会通过产品形式伪装。 另有期货公司资管部人员表示,10日已按要求填报产品信息。“只要开过期货户的资管产品都要报,三家商品期货交易所的内容都一样。” 期交所近期对违规交易监管明显加强。就在昨日,上期所对四名投资者采取限制开仓监管措施,郑商所对两个资管账户开出罚单。其中,受郑商所处罚的资管账户因在PTA1701合约、PTA1705合约套利组合订单上有自成交和大额报撤单违规行为,两个资管账户均被限制交易1个月。 另据了解,证监会11月9日下发通知,要求派出机构督促期货公司加强经纪业务风险管理,密切关注客户风险状况,加强对期货配资活动的风险防范。各期货公司不得从事配资业务或以任何形式参与配资业务,不得为配资活动提供便利。要求派出机构一旦发现期货公司存在违法违规行为,及时依法采取监管措施。不过,多家期货公司表示尚未收到有关检查的通知,资管产品还在正常运作。