基金乐观看好未来市场

　　伴随三季报披露大幕开启，发展前景看好且三季报业绩预喜的公司吸睛指数飙升。嗅觉灵敏的机构投资者已开始抢筹高成长与绩优兼备的个股，备战未来行情。
　　当前市场处于中长期底部区域
　　巴菲特判断市场过冷还是过热时通常采用“巴菲特指标”，即用股票总市值／GDP的比重来观察市场，如果指标在60－70％，市场处于相对安全、低估；若是在120－130％，则存在较大的泡沫，此时入场有较大风险。我国在2015年6月份市场高点时这一指标是127％，现在这一指标是78％，当前市场处于阶段性偏底部的位置。
　　嘉实优势成长灵活配置基金拟任基金经理刘美玲告诉记者，“当前市场处于中长期底部区域，在经济转型和政策加码的驱动下，新兴成长行业将面临良好的投资机会，看好新安全、新消费和新技术”。
　　刘美玲认为，目前市场整体对改革长期信心不足，但我们在2016年的供给侧改革、混合所有制改革的坚决推进中看到了很多亮点；随着明年政策的明确和逐步展开，在改革预期下，将会看到更多创新亮点，有利于风险偏好的提升。
　　上投摩根相关报告也认为，债市前期的悲观情绪得到消化，市场对经济增长的乐观预期也有所修正。考虑到债券收益率快速回落，短期债市或将有所波动，但长牛基础不变，四季度有望迎来布局良机。同时，在信用事件频发的背景下，精选个券，精细化投资，将有利于降低组合的信用风险敞口。权益方面，股市震荡，但结构性机会仍然存在，深挖个股有望更有效地为组合增强回报。
　　债市或年底调整到位
　　基金在看好股票市场的同时，对于债券市场的未来，同样也给予厚望。债券市场走过了近3年的慢牛行情，但近半年来震荡不止。对于未来债市走向，东方永兴拟任基金经理李仆表示，债市短期仍将保持震荡格局，年底或调整到位，明年一季度有望再度走强。
　　“债市目前只是窄幅震荡，并没有出现恐慌性下跌，短期风险不大”，李仆分析指出，今年楼市的过度火爆透支了未来经济的增长活力，明年房地产对经济的支撑力度或减弱，经济存在下行压力，但明年面临政治换届，政策维稳意愿较强，整体来看基本面不会出现大幅度下滑，大概率呈现“L”型走势。总而言之，债市短期震荡，中期走强；但受制于债券收益率绝对值较低、下行速度过快、信用利差补偿不足等因素，债券收益率的波动将加大，下行的空间有限。
　　李仆还表示，债券市场有明显的季节性特征，一般在三季度末、四季度初会有所调整，于四季度末基本企稳，于次年一季度出现行情。除了“钱荒”之年出现较大的波动外，债券市场的这种季节性规律一直比较明显。站在当前时点，11月或是债券型基金，尤其是定期开放纯债基的极佳建仓时点。
　　上投摩根基金公司的相关报告指出，在宏观经济增速回落、权益类投资依然前景不明的背景下，债券型基金、货币型基金等低风险基金产品成为投资者资金安全的避风港。数据显示，截至目前，上投摩根双债增利基金A、C最近一年分别以14．27％、13．75％的复权单位净值增长率，在254只混合债券型二级基金中排名第1位、第4位；上投摩根红利回报基金A最近一年也获得6．04％的复权单位净值增长率。
　　从近来债券基金的规模也可以看到这一点。中国基金业协会公布的2016年9月底债券基金总规模已达1．15万亿元，去年年底规模不足7000亿元，今年以来规模激增60％以上。
　　多家大型基金公司将债券基金作为2016年发展的重点，新发债券基金产品。据公告，易方达基金公司将于11月1日起发行丰和债券基金，由历史业绩优异的金牛基金经理张清华管理。建信基金旗下偏债混合基金 “新军”——建信瑞丰添利混合型基金也于日前发行。
　　分析人士指出，资产荒背景下，由于股票二级市场受行情限制，投资难度加大，相关投资机构为了获取稳健的绝对收益，不妨将资金首先配置在债券相关产品上。