新发基金投资攻略

截至10月21日,共有103只公募基金正在募集或已公布发售公告。包括7只股票型基金、41只混合型基金、44只债券型基金、5只货币基金、4只股票指数型基金和2只QDII基金。10月份基金发行数量大幅下降。 国庆节后市场出现一定的积极因素,对资金配置的转移预期促使股指上涨,但成交量仍未放大。本期从新基金中精选4只风险特征不同的基金进行分析,供投资者参考。 财通多策略福瑞 财通多策略福瑞(代码:501028)是财通基金新发行的一只偏股混合型基金,产品主要参与定向增发项目投资,产品以18个月为运作周期,定期开放申购赎回,并将在合同生效后三个月内在上交所上市交易。 聚焦定增,获取折价安全垫:目前,中国经济正处于转型期,传统业务回报率下滑,上市公司转型升级,定向增发融资规模不断扩大。随着定增融资规模的扩张,定向增发已经逐渐成为了A股最主要的融资方式之一。定增项目发行价相对于市场价格一般都会有一定的折价,为投资者提供一定的安全垫,更具投资优势。 三重利好共振,投资机会更佳:目前股票市场正在3000点左右维持着一个相对震荡的走势。从历史数据来看,股指越低,定增投资获得正收益的可能性越大。同时,政策监管趋严,再融资市场回归合理,为资金实力强大、投资经验丰富的机构提供了更好的投资机会。此外,定增市场募集规模继续上升,第四季度市场容量充足,为定增投资者提供了充足的备选项目。 多策略精选个股:该基金在价值投资理念的基础上,建立成长策略、主题策略、定向增发策略以及动量策略等多策略体系,根据市场环境的变化进行针对性运用。多策略结合,在折价基础上精选个股,更具投资优势。 基金公司定增投资经验丰富:截至2016年8月末,财通基金2013年以来成功中标430余个定增项目,累计参与金额突破1300亿元。在公募定增基金方面,财通此前已发行了财通多策略升级以及财通多策略福享等定增投资基金,发行规模在业内均处于领先地位。此外,财通基金还独创了“BetaGo投资策略研发平台”,为其定增投资提供了更好的研究实施保障。财通多策略福瑞基金的拟任基金经理为姚思劼,其同时也是财通多策略升级的基金经理,拥有一定的定增投资基金管理经验。 投资建议:该基金是定增基金,以18个月为周期定期开放运作。属于中等风险基金。其预期风险和收益低于股票型基金,高于债券型基金和货币市场基金,建议欲参与定增市场、具备一定风险承受能力、流动性要求不高的投资者积极参与。 广发鑫盛18个月定开 广发鑫盛18个月定开基金(代码:003350)是广发基金新发行的一只偏债混合型基金,该基金债券资产不低于50%,股票资产不高于50%,其中定增投资不超过30%,产品以18个月为周期封闭运作定期开放。 固收做底仓,获取稳健收益:基金合约规定,股票投资不超过50%,其中通过定向增发投资于上市公司的股票的成本不超过基金资产的30%;债券等固定收益类投资不低于50%。从产品结构上看,基金定位于中低风险的混合型基金产品,以较大比例投资固收资产作为底仓,并适当参与定增投资机会增强收益。 结合定增,分享机构投资收益:基金将会有不超过30%的资金参与定向增发投资,在折价发行的基础上精选个股,增强整体收益。目前股市点位正处于历史较低位,更利于定向增发投资。该基金能让投资者以较低的门槛参与,并分享定增市场收益。 定增策略多元化,重视择时:该基金将通过定增投资策略和定增主题策略在不同市场上分享定增投资收益。在定增投资策略中,该基金通过基本面判断和量化分析,精选并参与预期收益率较高且风险较低的一级市场定增项目;在定增主题策略中,该基金将结合定向增发全过程,在二级市场选择吸引力较大的投资机会。封闭期内,该基金将优先考虑对定向增发主题的股票进行投资,因此更加注重择时。 基金公司研发实力强劲:广发基金从2006年以来,连续十年位居全国前十大公募基金,资产管理规模大,并多次获得金牛奖。其研究团队对A股实现全覆盖,与上市公司保持着良好的沟通,与券商研究部门和投行部门均保持着良好业务关系,并对二级市场的变化持续跟踪,在定增投资领域横向与纵向全面覆盖。此外,广发基金注重风控,固定收益团队实力强劲,为该基金的固收部分提供了强有力的支持。 投资建议:该基金是以固收做底仓、部分投资定增做增强收益,以18个月为周期定期开放运作。其预期风险和收益低于股票型基金,高于债券型基金和货币市场基金,建议欲参与定增市场、具备一定风险承受能力、预期收益和流动性要求不高的投资者积极参与。 南方安裕养老 南方安裕养老(代码:003295)是南方基金新发行的一只偏债混合型基金,基金债券资产不低于70%,股票资产不高于30%,以年金投资理念,优化CPPI策略,动态调整股票资产投资比例,力争获取稳健收益。 老龄化加剧,养老需求激增:近年来,我国老年人口的数量和比例逐年增加,人口老龄化程度逐年上升,人口红利逐渐摊薄,所面临的养老需求也逐渐加大。随着人口老龄化带来的养老产业的深化转型,个人养老亟需金融市场助力。 引入年金投资理念,助力个人养老:该基金引入年金投资理念,助力公募基金服务养老。基金股票仓位为0-30%,固定收益比例不低于70%,与权益类年金组合基本一致,有望复制年金的管理经验。该基金以债券投资为主,同时充分利用杠杆赚取绝对收益,提升组合安全垫,在震荡市场下,注重风险管控,力求获得长期稳定的绝对收益。 优化CPPI策略,锁盈机制提前落袋为安:该基金采用优化后的CPPI策略,在传统CPPI策略的基础上,可对权益类资产的上限进行动态调整,通过灵活的资产配置与严谨的风险管理,避免了传统CPPI策略的一系列缺点。同时,该基金还采用锁盈机制,即当基金净值超过1.15元且满足一定条件下,将绝大部分基金收益进行分红,及时锁定收益,提前落袋为安。 老牌基金公司,年金管理经验逾十年:南方基金作为业内第一批获得企业年金投资管理人资格的基金公司,年金管理经验已超过10年,管理规模居业内前列。管理期间各年金组合表现良好,为该基金的投资管理奠定了一定的基础。同时,南方基金还建立了完善的风险管理制度,秉承着“重视本金安全、追求长期绝对回报”的年金投资理念。拟任基金经理孙鲁闽拥有近6年的基金管理经历,固收类投资经验丰富,所管理的其他产品均取得了不错的成绩,投资风格稳健。 投资建议:该基金是一只偏债混合型基金,在混合型基金中属于较低风险的类型。基金投资策略稳健,力求取得稳健的绝对收益,建议投资周期较长、预期收益不高、风险偏好较低的投资者积极参与。 前海开源外向企业 前海开源外向企业(代码:003492)是前海开源基金新发行的一只股票型基金,拟任基金经理为苏天杉。该基金股票仓位为80%-95%,其中,投资于外向企业股票的资产比例不得低于非现金基金资产的80%。 把握优质出口企业投资机会:2008年,中国成为世界第一大出口国,截至2015年,中国的出口份额占比始终位居世界首位。此外,中国的出口已逐渐脱离以低级产品为主的阶段,逐步实现产业升级,高新科技产品出口份额占比逐年上升,本土优质企业频现。尤其是外向型企业,拥有一定的核心竞争力,才得以在全球市场杀出重围。基金以外向企业为投资主题,充分把握外向型上市企业的投资机会。 对冲人民币贬值风险:受我国经济下行以及美元走强等因素的影响,人民币汇率自2015年以来一路承压,虽然此前的汇改释放了一部分压力,但人民币中期贬值压力仍然存在。在此情况下,对所持有的人民币进行保值就显得格外重要。该基金提供了另外一种对冲人民币贬值风险的选择。由于外向型企业主投运营成本主要来源于海外的上市公司,从而可以在人民币贬值的情况下获益。因此,该基金作为国内首只外向企业投资基金,可在一定程度上对冲人民币贬值风险。 精选百只个股,等权重投资分散风险:该基金将综合定性和定量等方法,从沪深A股中精选出100只具有外向企业特征的股票,构建投资组合。同时,该基金将采取“等权重”的投资方式,以此来更好地分散风险。 基金经理拥有海外背景:该基金的拟任基金经理苏天杉拥有海外留学背景以及6年海外金融行业从业经历,多年的投资分析经验使其具备了外向企业投资之道,并且具有全球化的投资视野和体系化的投资理念。前海开源基金成立于2013年1月,发展迅猛,目前公募管理资产规模达398亿,属于中等规模的基金公司。该公司宏观把握能力较强,体现在新基金产品的设计和发行时点上,以期带给投资者良好回报。 投资建议:该基金是股票型基金,属于较高风险基金。其预期风险和收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金,建议认可其投资逻辑、风险承受能力较高的投资者积极关注。