淡马锡最新回报率13% 受益于全球股市上扬

　　【财新网】新加坡主权财富基金淡马锡刚刚公布的2017财年报告显示,按新元计算的1年期股东总回报率达到13%,投资组合净值达 2750 亿新元,创历史新高。
　　淡马锡2016财年股东总回报率为-9.02%,2015财年和2014财年其该数字分别为19%和2%。
　　淡马锡10年期(滚动)股东总回报率相对稳定,2013-2016财年该数字分别为9%、9%、6%、4%。20年期(滚动)股东总回报率更加稳定,上述4个财年分别为6%、7%、6%、6%。
　　淡马锡的2017财年年报还显示,其10 年期和 20 年期的股东回报率分别为 4%和 6%;自1974 年淡马锡成立以来,复合年化股东回报率达15%。
　　阿布扎比投资局(Abu Dhabi Investment Authority,即ADIA)7月4日发布的2016年度报告显示,截至2016年底,以美元计算,ADIA投资组合在过去20年的年度投资回报率为6.1%,过去30年的年度回报率达6.9%,这组数据均创此前七年新低。
　　今年3月,挪威主权财富基金(GPFG)发布的2016年度报告显示,其2016年收益率6.9%,超过2015年的2.7%。
　　淡马锡持有股票的价值上涨是过去一年淡马锡回报较高的重要原因。去年4月到今年3月底期间,全球股市表现良好,新加坡海峡时报指数攀升12.7%,美国道琼斯工业指数上扬16.3%,香港恒生指数上涨17.6%。
　　淡马锡持股30%的星展集团(DBS),在截至今年3月底的一年内取得32.7%的总回报率。淡马锡持有的另几只银行股也取得了高双位数的回报率,如渣打银行(46.2%)、中国建设银行(601939)(35.6%)和工商银行(601398)(28.1%)。
　　2017财年,淡马锡投资额为160亿新元,脱售(divestment)额为 180 亿新元,净脱售额20亿新元,为2009财年以来首次出现净脱售。淡马锡的主要投资领域为电信、媒体与科技(TMT),交通与工业,生命科学与综合农业。
　　在电信、媒体与科技领域,淡马锡的投资对象包括携程(Ctrip)、亚马逊(Amazon)、阿里巴巴(Alibaba)旗下的本地生活服务平台口碑(Koubei)。
　　在交通与工业领域,淡马锡通过协议收购了新加坡多元陆路交通运营商 SMRT 的全部少数股权,对价 12 亿新元。收购完成后,SMRT 已从新加坡交易所除牌。
　　在生命科学与综合农业领域,淡马锡对从谷歌(Google)公司拆分出来的生命科学研究和工程机构 Verily Life Sciences 承诺投资 8 亿美元。
　　脱售方面,2017财年淡马锡在卖出Bharti Airtel、LafargeHolcim 和赢创工业 (Evonik Industries)等公司的股权外,还减持了阿里巴巴、Univar 和中国建设银行的部分股权,不过仍然对后三家公司持有大额投资。
　　淡马锡称,“在机会出现时,我们借助市场估值高的契机脱售股份,可能在估值调整后再次投资。”
　　投资地域分布方面,截至2017年3月31日,新加坡占淡马锡投资组合的29%,中国占25%,亚洲其他地区占14%,北美占12%,欧洲占8%。与上一财年相同,2017财年淡马锡新增投资的最大份额是对美国市场的投资。包括对Verily Life Sciences、亚马逊的投资。
　　由于增加了对新电信和SMRT的投资,新加坡占淡马锡在亚洲新增投资的最大份额。
　　在中国,淡马锡投资了物流服务供应商中通快递(ZTO Express)。在印度,则投资了人寿保险公司SBI Life,以及消费电子产品生产与销售商Crompton Greaves Consumer Electricals。淡马锡还增持了印度经营零售与公司银行业务的私营银行HDFC Bank。