银行间债市早盘下跌 资金面转宽未改弱势

　　FX168财经报社(香港)讯 中国银行间债市周一(5月8日)资金面转宽,但现券弱势未改。受国债期货下挫影响,二级市场上10年国债活跃券收益率涨逾4个基点(bp)升至3.60%,按中债到期收益率统计口径比较,创下22个月以来高点。相对来说,10年国开债收益率涨势稍逊。交易员认为,在加强监管态度未止情况下,不排除收益率还有继续向上的空间。
　　交易员透露,周一剩余期限近10年的国债170004最新成交在3.60%,上日尾盘在3.56%下方;同期限国开债170210和160213则分别成交在4.285%和4.38%附近,较上日尾盘均涨约2bp。
　　与此同时,中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1706周一早盘收报97.440元,较上日结算价跌0.24%;10年期国债主力合约T1706收报94.870元,较上日结算价跌0.29%。
　　对于后市,另一银行交易员指出,目前对6月底前的流动性预期普遍谨慎,在未见到收益率出现阶段性止涨迹象前,并不太敢放手介入。即使是轻仓者,也只能少量试探,市场偏弱势头预计一时难改。
　　市场资金面上,中国央行公开市场周一继续暂停逆回购操作,但银行间资金面延续偏松局面,大行供给增多,主要回购利率走低。交易员表示,月初资金通常较松,但机构预期并未太过乐观,去杠杆背景下,流动性总体料维持紧平衡。
　　中国央行周一公告称,目前银行体系流动性总量处于适中水平,今日不开展公开市场操作。为继上周五以来连续第二日暂停操作。据此计算,单日净回笼100亿元人民币。
　　上周面对大量MLF到期,中国央行也仅在当日扩大逆回购规模而并未续做,加上两日暂停公开市场操作,当周净投放量降至100亿元低位。业内人士称,只要经济基本面未明显转差,金融降杠杆过程中,货币政策基调将持续偏紧。
　　华南一银行交易员指出,目前来看机构预期并不算乐观,监管还在增强,去杠杆还未完成。资金松也只是短暂的结构性的松,紧平衡才是常态。