A股市场大势研判：低位整理 弱势防御

　　盘中特征：
　　周四沪深股市呈现两头低中间高的驼峰型走势，市场重心继续小幅下移。最终上证指数收盘报3127.37 点，下跌7.98 点，跌幅0.25%，深成指收盘报10147.44 点，下跌36.70 点，跌幅0.36%。两市共成交4531.2 亿元，增加约413 亿元。从盘口看，基建、水泥、园林板块领涨，而航天航空、有色金属、煤炭领跌，最终两市个股涨跌比约为1:2，其中46 只涨停，4 只跌停。
　　后市研判：
　　根据目前行情，短线大盘仍以弱势整理为主，虽然下跌空间有限，但市场机会也不多，可操作性较差。
　　首先五月份以来，沪深股市已经连跌三天，“开门红”化为泡影。究其原因一是进入五月份资金面仍然偏紧，隔夜回购利率居高不下，货币政策回归中性，流动性管理加强，导致行情缺乏资金支持，存量消耗持续，无法出现强劲反弹。
　　其次，目前市场热点散乱，且轮动节奏很快，同时管理层对游资违规炒作的监管力度，使得短线资金活跃度下降，个股弹性消失，对场外资金的吸引力也随之下降。
　　也就是说，想买的资金缺乏有吸引力的标的，而离场的资金脚步不停，因此供求关系相对失衡，行情只能且战且退。
　　不过，虽然大盘节节后退，但3100 点附近仍有支撑，过度看空同样不宜。一方面，股指从接近3300 点位置往下，目前已经进入胶着拉锯状态，主要的空头能量已经释放。另一方面，稳中求进始终是监管层明确而又稳定的监管思路，保持二级市场相对稳定也是市场各方的共同愿望，不宜过度看空。
　　从目前看，短线大盘仍以弱势企稳、防御性整理为主。
　　操作策略：
　　市场操作性不佳，低仓位谨慎观望为主。