4月融资大分化 新兴产业板块受冷遇

4月份沪深股市先扬后抑,月初短暂上行后,开启高位调整模式,在此背景下,两融市场也出现退潮,从月初的9300亿元降至9100亿元左右,在布局上,融资大分化,围绕雄安主题的概念股获得融资客青睐,大举加仓。但传媒、计算机和电子为代表的新兴产业板块“三朵金花”融资净偿还额同样居前,均超过10亿元。昔日的新兴产业板块“三朵金花”受到冷遇。 4月融资大分化 4月份A股经历“倒春寒”,主要指数大幅调整,且成交额缩量,资金参与热情不高,在此背景下,融资客选择了边打边撤,4月初两融余额维持在9300亿元左右,月初一度小幅冲高,达到9400亿元,不过随后再度回撤,出现一波7连降,截至4月26日,两融余额已经降至9145.59亿元,迅速萎缩。 从个股来看,4月以来有283只股票实现融资净买入,融资净买入额前10的股票有8只与雄安主题有关,华夏幸福的融资净买入额居首,达到24.34亿元,显著高于其他个股。河钢股份、金隅股份和荣盛发展期间融资净买入额也超过1亿元,分别为1.90亿元、1.71亿元和1.13亿元。这主要是由于4月份雄安主题爆发,激发了整个市场的参与热情,不少融资客加杠杆杀入雄安主题,雄安概念股的融资净买入额骤增。 值得注意的是,在雄安概念股之外,如兴业银行、民生银行、华夏银行等银行股融资净买入排名居前,成为了意外的“新面孔”,银行股在4月份大举下跌,但融资客却越跌越买,持续加仓。 4月以来出现融资净偿还的662只股票中,中兴通讯的融资净偿还额居首,高达9.85亿元。中信证券、城投控股、中信国安、国投电力和中国联通的融资净偿还额也超过4亿元,123只股票的融资净偿还额超过1亿元,301只股票的融资净偿还额5000万元。在融资偿还居前的股票中,中信证券、华泰证券等券商股的融资净偿还额居前,在弱市中券商股自然受到拖累,也成为融资客撤离的重点区域。 新兴产业板块受冷遇 4月以来28个申万一级行业板块中仅有5个板块实现融资净买入,房地产板块的融资净买入额居首,达到41.09亿元。建筑材料、钢铁、银行和公用事业板块的融资净买入额超过20亿元。在出现融资净偿还的23个行业板块中,非银金融的融资净偿还额居首,达到32.68亿元。值得注意的是,传媒、计算机和电子为代表的新兴产业板块“三朵金花”融资净偿还额同样居前,均超过10亿元,分别为19.41亿元、19.10亿元和10.98亿元。 4月份申万传媒指数下跌6%,申万计算机指数下跌4.04%,申万电子指数下跌2.60%,这“三朵金花”在4月份表现低迷,而融资客更是大举撤离,净偿还额超过10亿元。分析人士指出,一方面,当前计算机的市盈率超过50倍,电子板块的市盈率超过40倍,传媒板块的市盈率超过30倍,当前新兴产业板块的估值已经明显下降,但值得注意的是,市场风险偏好显著下降,其估值吸引力仍不足。另一方面,市场当前的热点无论是雄安,还是一带一路,均与周期类品种相关,新兴产业板块的热点不多,资金对此类品种缺乏炒作热情。