大盘股逆袭 港股现风格轮转

4月以来港股市场现风格转换,第一季度表现活跃的中盘股涨势暂歇,大盘股成为领涨主力,而小盘股延续疲势,今年以来持续跑输大市。 分析人士认为,港股大盘股走强显示出投资者对价值股和蓝筹股的偏好升温,“强者恒强”的投资逻辑再现。 权重股发力 受美股主要指数重返历史高位,特别是纳斯达克指数突破6000点大关的乐观情绪带动,香港恒生指数26日跟随外围高开107点,全天上涨122.5点,涨幅0.5%,收于24578.43点,逼近3月21日的高位24656点。权重股中,腾讯(00700.HK)延续今年以来的强劲表现,26日盘中创下每股244.6港元的历史新高。 4月迄今,恒生指数累计上涨1.9%,今年以来累计涨幅接近12%,在全球主要股指中居于前列。值得注意的是,步入第二季度后,香港大盘股成为领涨先锋,恒生大型股指数4月迄今上涨2.12%,今年以来累计上涨12.7%,特别是在过去一周,该指数大幅上涨3%。相比之下,此前在第一季度表现活跃的中盘股涨势歇脚,恒生中型股指数4月迄今涨幅不到1%。小盘股则延续今年以来的疲软,继第一季度上涨7%显著跑输大市后,4月迄今基本持平。 统计显示,4月以来恒生大型股指数的105只成份股中有70只实现上涨,表现最好的前五名是中国恒大(03333.HK)、澳博控股(00880.HK)、瑞声科技(02018.HK)、碧桂园(02007.HK)和周大福(01929.HK),涨幅分别为20.8%、20.3%、17.2%、12.9%和12.3%。其中中国恒大和碧桂园今年迄今的累计涨幅都超过80%,同样是表现最好的两只个股。 板块方面,地产、科技、博彩板块表现突出。4月以来涨幅位居前20的恒生大型股指数成分股中,有6只地产股,3只博彩股和3只科技股。其中,腾讯控股本月以来上涨8.4%,今年内累计涨幅达到27.4%,最新市值达到2.29万亿港元,成为港股市值最高的股票。 摩根士丹利发表报告称,4月中旬对北京、廊坊、天津、深圳、惠州及重庆等地房地产市场的实地考察显示,除北京外,其余城市合同销售受政府楼市调控政策影响小,预计开发商下半年销售业绩仍将强劲,维持对内房股存在吸引力的看法。 机构看好港股慢牛 光大证券季度策略报告认为,第二季度恒生指数将很大程度上获得香港房地产市场的支持,估值理应较高,将第二季度恒指合理目标点位预期上调至26000点。该机构分析师将互联网板块列为首选行业,指出中国移动互联网近年来高速发展,移动支付、手游、移动广告市场都实现快速增长,多家互联网公司业绩抢眼,推动股价持续攀高。 兴业证券报告认为,中期来看港股仍然处于新牛市的初期,本轮将是慢牛行情,牛市持续性和力度取决于中国经济转型对企业盈利和估值的提振。预计传统和周期性行业会优胜劣汰,产生赢家通吃、强者横强的格局。有两类投资机会可关注,一是价值股、蓝筹股,低估值可作为防御底仓;二是绩优成长股。 眼下港股步入财报发布期,德银分析师预计今年第一季度中资股业绩有望进一步走强,主要是今年前两个月工业企业盈利和收入同比分别增长32%和14%。该行将恒生国企指数今年底的目标点位预期从11000点上调至11600点,预计受益于通胀升温和实质增长,非金融类的中资股今明两年销售收入将增长12%和11%,毛利率将分别上升0.7和0.4个百分点。