华泰柏瑞基金柳军:红利投资正当其时
时间： 2017-04-26 文章来源： 金融投资报
监管层出台了一系列政策鼓励上市公司现金分红,价值投资回归,红利投资迎来政策红利。截至3月31日,上证红利全收益指数(含分红)过去1年上涨了18.3%;而同期上证50和沪深300全收益指数只分别上涨了12.7%和9.8%。与此同时,跟踪上证红利指数的华泰柏瑞上证红利ETF(510880)也持续获得资金流入,基金规模接近翻番。对此,刚刚蝉联“被动投资金牛基金公司”的华泰柏瑞基金指数投资部总监柳军认为,红利投资的强势除了有政策的引导和鼓励外,还有其在当前宏观环境下的内在投资逻辑:首先,红利因子(高股息率)是公司估值的重要指标,通过红利因子可以筛选出中长期业绩稳定增长的上市公司;其次,除经济增长趋稳背景下价值投资回归的大环境催化外,“金融去杠杆”也成为价值投资的助推器;第三,红利投资也是应对当前市场波动的有效策略;此外,目前虽然债券收益率有所提升,但通胀水平处于低位,特别是股票股息率未来有继续上升的趋势,高股息股票组合的股息率仍具有一定的相对优势。