融资客收缩战线应对A股“倒春寒”

上周的A股市场可谓是资金出逃的一周,两融市场也未能幸免。截至4月20日,沪深两融余额为9312.18亿元,比前一日降近30亿元。由此,两融余额在短短五个交易日内,从9400亿元上方跌落至9300亿元一线。面对区域概念板块的集体回调,融资客布局速度明显放缓;而对于防御性的大消费类板块,融资客则实施获利回吐。总体来看,融资客可谓“紧衣缩食”应对A股的“倒春寒”。 融资客短线获利回吐 29个中信一级行业指数中,上周仅有4个行业获得融资净买入,分别是综合、银行、建材和交通运输板块,净买入额分别为17.26亿元、13.16亿元、3.60亿元和1.58亿元;相对而言,有色金属、电子元器件、非银行金融板块的融资净偿还额居前,分别为8.90亿元、8.43亿元和7.62亿元。 值得关注的是,上周融资客部分实施了逢高减仓的策略。据数据,4月17日到4月20日医药、家电和食品饮料板块的融资净偿还额均超过亿元。同期,融资余额降幅最大的个股是:上海莱士下降21.06%,古井贡酒下降19.67%;老凤祥下降18.27%;此外,超声电子、天山股份、山西汾酒、上汽集团和海螺水泥的融资降幅均超过10%。 而回顾上周行情,行业板块中一周累计上涨的仅有家电、食品饮料和医药三个行业,分别上涨2.71%、1.6%和0.09%;此外,电子元器件、餐饮旅游、通信和商贸零售等板块跌幅较小。不难发现,上述两融余额降幅较大的个股不少正是这些较为抗跌的行业个股。 相对而言,上周也有不少个股的融资余额提升较为明显。例如丽珠集团4月17日至20日融资余额提升了76.29%;司尔特、冀东水泥和创业环保的融资余额同期提升逾22%。 雄安概念融资增速放缓 上周,以雄安新区概念为代表的区域振兴板块,成为资金获利回吐的主区域,上周成为领跌板块。据统计,54只雄安新区概念股中,共有25只是两融标的股。截至4月20日,这25只个股的合计融资余额为390.19亿元。上周前四个交易日,这25只个股累计获得43.75亿元的融资净买入,而此前一周的融资净买入额为91.96亿元,可见环比增速明显放缓,融资客的多空博弈加剧。 上周前四个交易日,这些个股中金隅股份、华夏幸福、河钢股份和冀东水泥的融资买入额最高,分别为65.80亿元、41.76亿元、37.67亿元和27.20亿元;与此同时,这些个股在上周也遇到了较大的融资净偿还,其中,金隅股份、河钢股份、华夏幸福和新兴铸管的融资偿还额分别为45.74亿元、40.63亿元、33.58亿元和24.46亿元。 在多空资金的角逐之下,上述25只雄安概念两融标的股中,共有14只个股累计获得融资净买入,其中,金隅股份、冀东水泥、华夏幸福和唐山港的净买入额最高,分别为20.07亿元、10.29亿元、8.18亿元和5.77亿元;相对而言,河钢股份、荣盛发展、乐凯胶片的融资净偿还额居前,分别为2.96亿元、2.55亿元和9953万元。