中国一季度GDP数据向好 银行间债市早盘承压下跌

　　FX168财经报社(香港)讯 中国银行间债市周一(4月17日)早盘10年国开债等主要利率债收益率明显上行,幅度约5个基点。即使央行超量续做中期借贷便利(MLF)稳定资金面,亦未缓解一季度GDP超预期向好带来的压力,国债期货也逐步扩大跌势。
　　据交易员透露,周一10年期国开债170210最新成交在4.11%左右,上日尾盘为4.065%;同期限国债170004最新成交3.40%,上日尾盘仅逾3.34%。
　　与此同时,中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1706早盘收报98.635元,较上日结算价跌0.23%;10年期国债主力合约T1706收报96.185元,较上日结算价跌0.41%。
　　中国国家统计局日内公布的数据显示,2017年一季度国内生产总值(GDP)同比增长6.9%,略高于预估中值6.8%;环比则增长1.3%。受投资拉动经济回暖势头明显,分析师预计一季度GDP或为年内高点,良好开局的可持续性仍有待观察。
　　招商银行资产管理部分析师刘东亮指出,中国经济好转势头大概率在二季度延续。对债市而言,虽然通胀大幅低于预期增加机会,但基本面改善、监管收紧引发的资金面变化都可能抵消上述利好,金融机构负债荒引起的潜在流动性风险,亦可能加剧二季度波动。
　　市场资金面上,中国银行间市场周一早盘资金面略有收敛,但随后央行意外超量续做了上周及本周到期的MLF,流动性随即转好。不过,由于本周进入季度缴税期规模较大,资金面压力如何仍待观察。
　　中国央行周一公告显示,今日未进行公开市场逆回购操作,但开展了中期借贷便利(MLF)操作共4955亿元人民币,其中六个月期1280亿元、一年期3675亿元,利率分别较上期持平在3.05%、3.20%。
　　市场人士认为,近期央行祭出公开市场+MLF+PSL(抵押补充贷款)工具交替组合操作,在维持流动性总量平衡前提下,又彰显出政策稳健中性基调。
　　华东一银行交易员谈到,本次MLF操作量略超过上周四和本周二的到期量,对稳定短期市场情绪有明显帮助,也表明虽然货币政策基调中性,但央行保持流动性总量供给基本平稳的态度未变。
　　北京一银行交易员还表示,央行今日虽进行MLF但逆回购再度暂停,这样的操作组合令人有些意外,考虑到本周逆回购到期量依旧偏少,预计随后几日央行公开市场操作可能会根据流动性变化灵活而动,总量够用就不做,收缩明显时也会随时支援。