鲁万峰:定增新政下可交换债迎来投资良机

　　2017年4月8日,“全球经济新形势下的投资机遇”高峰论坛在上海虹口三至喜来登酒店落幕,本次峰会由富国大通与联储证券主办,易知投资总裁鲁万峰应邀出席峰会做主题演讲,并进行了圆桌论坛,为众多同业人员及投资者带来了别开生面的投资策略解读。与会嘉宾还有:著名经济学家贾康先生、富国大通副总裁李大治、联储证券副总裁陈岚等。
　　据证劵日报网站报道,这次峰会聚焦“资产荒”大背景下的全球投资策略,采取大会主旨报告、分议题圆桌对话等形式,围绕全球经济新形势、中国经济新常态,对资产甄选、定增新政对投资模式的影响、可交换债、新三板、股权投资等议题进行了深入研讨,并对资产荒背景下的投资策略给出深刻见解。
　　鲁万峰针对定增新政及可交换债展开深入分析,定增新政的主要看点是发行频率受限、定价方式受限、发行规模受限和发行资格受限,2013年以来定增市场持续升温,2016年全年A股定增再融资规模创纪录地达到1.71万亿,远超IPO,原因在于定增投资的平均收益率一直战胜指数。然而定增盛宴也同时伴生了利益输送、盲目并购、跟风炒作、抽血严重等弊端,终于在近期招致监管层的再融资监管新规,直接影响就是定增供给量减少、折价空间缩小等,定增盛宴即将退潮。在此背景下,可交换债由于兼具股票和债券双重优点而异军突起,具有1.5万亿以上的市场容量,值得投资者关注。
　　鲁万峰认为,可交换债的投资要点在于把握合适的投资时机、选择条款合适的品种、合规投后管理,目前3000点附近的股市底部区域是可交换债的最佳投资时机。