OMO连续13日暂停 累计净回笼4900亿

　　周三(4月12日),央行公告称,受税期等因素影响,银行体系流动性总量有所下降但仍处于较高水平,4月12日不开展公开市场操作。这是央行连续第13个交易日暂停公开市场操作,当日有400亿元逆回购到期,13个交易日累计净回笼资金4900亿元。
　　分析人士指出,近期资金面较为宽松,但市场对央行持续收缩流动性的操作仍有担忧,后期伴随资金到期量加大,若央行加快资金回收速度,流动性波动仍有可能加大。
　　公开市场连续长时间暂停叠加净回笼下,短期资金面仍延续宽松状态。数据显示,11日,银行间质押式回购市场上(存款类机构),隔夜、7天加权利率均下行约3BP,最新分别报2.3564%、2.5834%,14天、21天加权利率则分别上行约28BP、6BP,最新分别报3.121%、4.0013%。
　　据市场人士透露,11日资金面和前日情况相似。具体来看,早盘开盘多为隔夜资金融出且均为大量,缺口迅速被填平;7天期非银和银行均有较多融出;昨日跨月需求较前日有所上升。午盘开盘后,隔夜、7天期融出情况与早盘类似,隔夜有减点融出。
　　今日银行间7天质押式回购利率开盘报2.45%,上日加权平均价报2.5834%;1天质押式回购利率开盘报2.35%,上日加权平均价报2.3564%。
　　中信证券在最新研报中点评称,此次连续暂停公开市场操作,一方面得助于3月末财政支出力度加大与近期外汇占款数据逐渐改善,另一方面更显示出央行货币政策坚持稳健中性的态度坚决。同在稳健中性的政策基调下,相比于此前几年的“宽多紧少”,现阶段政策环境已明显转变为“紧多宽少”。在此背景下,对投资角度而言波段操作应更谨慎,保持流动性谨慎预期,因为在紧多宽少的状况下,流动性一旦出现宽松的同时也意味着波动的加剧。
　　“缴税叠加MLF到期,资金面压力将逐步扩大。”华创证券表示,4月中旬,将面临4000-5000亿元的缴税压力,同时4月13日与18日分别有2170亿元和2345亿元MLF到期,流动性可能重回紧张环境,央行大概率保持总量紧平衡的操作,资金面压力将在4月中旬加速到来。