雄安主题“小分化” 中字头吸金初现 整体难放量 资金腾挪“有术”

沪深两市指数表现较为平淡,雄安主题依旧火热,但与雄安相关的涨停股票数量在减少,且部分股票出现机构出货,雄安主题出现“小分化”。从成交额来看,两市成交额出现缩量,增量资金并未快速入场,在无法追买雄安概念龙头股时,场内存量资金腾挪“有术”。受到中国联通混改预期带动,“中字头”股票昨日的成交额明显增加,资金扎堆其中,此类品种可能成为新热点的聚集地。 雄安主题“小分化” 清明小长假首日,A股迎来普涨,沪综指单日涨幅更是刷新逾7个月新高。大涨之后指数层面重回沉寂,沪综指微涨0.33%。深成指、中小板指数和创业板指数表现更是落后于沪综指,涨幅不足0.30%。 不过在指数平淡的背后却是主题投资的火热,雄安主题依然是市场上最具人气的品种,雄安新区指数昨日大涨6.23%。京津冀一体化指数上涨3.50%。当日涨停的79只股票中有超过30只股票与雄安主题相关。 雄安主题热度不减,但已经出现“小分化”。一方面,与雄安相关的涨停股票数量在减少,不少个股昨日高开低走,涨幅不断收窄,日K线上出现长上阴线。另一方面,机构开始逐步出货。龙虎榜数据显示,在昨日涨停的雄安概念股中,北新建材、建投能源、东方能源三只股票均出现机构大举卖出的现象,昨日有四家机构卖出北新建材逾4亿元。 此外,值得注意的是,港股的雄安概念股已经出现熄火,在周三冲高回落后,港股金隅股份昨日低开后,继续下挫,最低下探至4.42元,此后维持低位震荡,收报于4.46元,下跌7.28%。 银泰证券分析师陈建华表示,从盘面上看,雄安新区仍是市场的不二热点,并逐步向基建类股票扩散。但市场的分化开始出现,结构性行情的特征显著,投资者应当理性看待,不宜过于乐观。 “中字头”吸金初现 节后首个交易日,A股迎来普涨,沪深股市也迎来难得的资金回流,净流入金额为51.58亿元。不过好景不长,A股昨日再次出现资金撤离,当日净流出金额为177.93亿元,开盘净流出119.18亿元,尾盘净流出12.30亿元。 从行业板块来看,28个申万一级行业板块中仅有建筑装饰和轻工制造2个板块实现资金净流入,具体金额分别为9.82亿元和1033.11万元。其余26个行业板块均出现资金净流出,房地产的净流出金额居首,达到31.65亿元。电子、通信、汽车和化工板块的净流出金额均超过10亿元,分别为10.93亿元、12.34亿元、18.82亿元和28.95亿元。由此来看,经历了周三的普涨后,昨日行业板块出现分化,资金获利了结意愿提升,这也造成了部分板块“失血”严重。 从个股来看,资金扎堆流入“中字头”股票,资讯数据显示,中国建筑的主力净流入金额居首,高达11.96亿元,显著高于其他个股。中国中铁、中国核电、中国中车、中国化学这四大“中字头”股票净流入金额同样居前,均超过2亿元。 值得注意的是,这种资金扎堆“中字头”股票的情况也在交投上得到了印证,沪深股市昨日的成交额为5531.27亿元,较前一个交易日下降了231.39亿元,增量资金并未快速入场,当下仍处在存量资金博弈的大环境中。不过“中字头”股票的成交额骤增,全部A股中成交额前十的股票中有5只是中字头股票,占据半壁江山。中国建筑的成交额高达93.07亿元,位居两市首位。中国铁建的成交额达到33.68亿元。中国中铁、中国中冶和中国中车的成交额也超过25亿元。这5只中字头股票的总成交额超过200亿元,达到209.46亿元,占到了A股总成交额的3%,这个比例并不低,“中字头”吸金初现。 资金腾挪“有术” 毫无疑问,雄安新区的设立提升短期市场风险偏好。广发证券指出,投资者一般在中长期预期改善的时候才会提升风险偏好,而在国内来看对投资者中长期预期影响最大的是改革转型进程,而改革转型的进程最终又会落实在具体政策上是否有突破。在4月1日由中共中央和国务院共同决定设立的雄安新区,被称为“千年大计、国家大事”,这一高度几乎是前所未有的,而接下来必将还有密集的配套政策出台,这就有望改善沉寂多时的“风险偏好”,当盈利和利率趋势陷入“钝化”之后,为短期市场趋势带来向上突破的力量。 但雄安主题作为一个中长线主题,短炒往往具有局限性。2013年三季度“自贸区”板块表现火热,板块整体上涨50%,其中龙头股外高桥在一个半月里从13块涨到63块,上涨了近四倍。不过在外高桥的整个上涨过程中,一直到第12个涨停板时才打开,而此时该股票的估值已经严重泡沫化,投资者很难再参与接下来的上涨。对于雄安概念的龙头股同样存在这样的问题,其打开涨停板后操作价值有限。而那些与雄安主题关联度较低的“边角料”此时追涨的风险又较大。 此时嗅觉敏锐的资金选择了快速腾挪,这次腾挪的方向放在了“中字头”股票上。一方面,中国联通接到控股股东联通集团通知,联通集团正在筹划并推进开展与混合所有制改革相关的重大事项,该重大事项拟以联通A股公司为平台,可能涉及联通A股公司的股份变动事宜。有分析表示,此次动作是联通集团被列入混改第一批试点事项后新的实质性突破,预计联通混改将加速落地,这提升了投资者对于“中字头”股票的混改预期。另一方面,“中字头”股票中多是行业龙头,在当前的风险偏好下存在一定的估值溢价,且有业绩支撑,资金短线转战此类品种较有底气。 券商策略观点 广发证券:2013年三季度“自贸区”板块表现火热,板块整体上涨50%,其中龙头股外高桥在一个半月里从13块涨到63块,上涨了近四倍。不过在外高桥的整个上涨过程中,一直到第12个涨停板时才打开,而此时该股票的估值已经严重泡沫化,投资者很难再参与接下来的上涨;而从另一个角度来看,“自贸区”板块的上涨帮助提振了市场整体的风险偏好(同期上证综指上涨了5%,创业板指上涨了8%),因此当时可以很轻松的买入其他一些优质板块并获得较好的回报(同期传媒、农业、旅游等行业的涨幅都在10%以上)。这一次“雄安板块”相关公司很可能会出现类似于2013年“自贸区板块”的连续涨停,等涨停打开之后实际的操作价值会大幅下降。因此建议手里还没有“雄安板块”的投资者可以密切关注一些质地优良、估值合理的其他板块和个股。 申万宏源证券:申万宏源研究所策略研究部向投资者发放了A股投资情况调查问卷。调查显示,投资者加权平均仓位较上期上升3%至60%,处于2016年11月以来相对高位。区间震荡仍为主流预期,投资者对上证点位中枢判断由上期的[3000,3300]上升至[3100,3400],但投资者对创业板仍持续悲观。 未来一个月,大部分投资者认为上行驱动力主要为PPP建设及一带一路、经济基本面的持续转好和国企改革;下行风险主要是经济增速下行、美联储6月加息以及金融去杠杆的持续推进。上期备受关注的“军工”和“国企改革”关注度分别下滑13%和15%至22%和24%。“环保、建筑等PPP领域、一带一路”和“新能源汽车”关注度较上期均上升11%分别至43%和32%,成为最看好的投资机会,“医疗服务”关注度较上期上升5%至30%,周期品关注度下降17%。 方正证券:实施保障和前景展望:城际铁路网、新机场、临空经济区等大项目。未来京津冀地区交通、环保、公共资源和产业一体化。2016年12月发改委批复京津冀地区城际铁路网规划,初步估算投资约2470亿元,基本实现京津石中心城区与周边城镇0.5-1小时通勤圈,京津保0.5-1小时交通圈,有效支撑和引导区域空间布局调整和产业转型升级。新机场配套建设提速,“五纵两横”交通配套工程加紧建设。“新机场临空经济区”规划已于2016年获得国家发改委批复,由北京河北两地共建,2017年启动实施,开发总投资将超过2000亿元。建议重点关注四大机会主线:转移北京非核心功能,带来周边地区发展;交运基建先行,利好轨道交通、港口及相关基建链产业;落后产能去化,推动产业集中度提升;京津冀专项督查升级,带动环保产业发展。