“懒人”投资潮兴起 美股ETF资金狂奔不止

　　在美国总统大选选后,资金纷纷转向股市,推升三大指数持续创下历史新高。个人投资者最终都将屈服于收益显而易见的“懒人投资法”,将其资金买入ETF,希望能妥妥得跑赢大市。过去,这种懒人资金一般都流入股票型共同基金。但现在,投资者更倾向于交易所交易基金(ETF),而不是试图挑选具体哪只股票,仅仅跟踪某个行业或者是广泛的市场指数。
　　富邦投信量化及指数管理部主管廖崇文指出,由于近期美国财报公布结果,截至2月底Nasdaq-100指数成分股有88家发布财报,其中73家优于市场预期,预计仍将支撑美股上涨动力。
　　廖崇文还提到,在美股三大指数屡创历史新高后,截至2月底,Nasdaq-100指数的五大权值股股价创新高,权重最大的Apple市值虽未创新高,然已重回7000亿美元,后市仍潜力十足。展望未来,随着经济回温、能源价格回稳、政府及私人投资扩张、加上美国税制改革等政策利多,市场普遍认为2017年S&P 500企业平均获利将有9%-13%成长,其中资讯科技类股表现优于整体平均,预估每股获利将有10%-15%的增长。
　　ETF以最快的速度流入
　　智通财经了解到,据BlackRock的数据,投资者在2月份向交易所交易基金共流入629亿美元,年初至今全球ETF涨势推至1240亿美元,是ETF行业历史上资金流入最快的一年。
　　值得注意的是,美国的交易所交易基金占了440亿美元,将美国基金的资产规模推向了近2.8万亿美元。
　　大多数资金用于购买价格便宜的指数追踪ETF,这表明ETF的价格战还没有结束。BlackRock的iShares ETF是最大的赢家,它的低成本核心系列ETF获得了380亿美元,占全球运营的大部分。
　　新成立的CBOE控股公司的子公司——Bats Global Markets公司的首席首席执行官Dave Nadig称,所有这些钱都进入了最便宜和最无聊的ETF,这表明散户投资者重新进入市场。
　　金融ETF创自2007年来新高
　　因市场预期美联储3月加息的可能性越来高,标普金融精选行业指数ETF(XLF)上周三上涨2.28%,是2016年以来11月16日以来最大的单日涨幅,从而使得该ETF基金上涨至金融危机前2007年12月以来最高水平。
　　据FactSet数据,投资者一直涌入金融板块,在过去一个月内标普金融精选行业指数ETF新增12亿美元资金。
　　其他金融板块ETF,如先锋金融ETF(VFH)上涨2.2%,iShares安硕美国金融ETF(IYF)上涨1.89%,iShares安硕美国金融服务ETF(IYG)上涨2.60%,而PowerShares的KBW银行投资组合(KBWB)上涨3.08%,SPDR标准普尔银行ETF(KBE)上涨3.03%,标普区域银行行业(KRE)上涨3.05%。
　　“懒人”投资潮的兴起
　　被动型基金正在快速增长,这将改变资本投资市场。FactSet数据显示,今年迄今为止增长最快的ETF是iShares核心系列新兴市场ETF,该基金在今年头两个月共流入42亿美元,占其资产的18%。另外投资美国股票的三个核心ETFs也都是上个月最受好评的股票。
　　为什么ETF如此火爆,因为散户投资者倾向于个人情感而非基于理性逻辑的专业投资知识进行交易。他们通常需要长时间来修复上一个熊市带来的创伤,当市场开始早期反弹时,待投资者察觉时,通常已错过最佳时机了。
　　然而,政府投资者,较散户投资者似乎更“愚蠢”,因为政府比个人投资者更愚钝和更情绪化,他们才刚刚开始进入股票市场,如日本央行目前是市场上最大的“投资者”之一,而瑞士国家银行是苹果(NASDAQ:AAPL)和微软(NASDAQ:MSFT)等蓝筹股的巨大持有者。
　　在下一次经济衰退时,当美联储和欧洲央行意识到利率太低,无法进一步下调时,而债券供应不足以应对新的量化宽松政策,他们都将加入日本和瑞士购买股票的行列。与此同时,他们还将肆无忌惮的创造指数ETF,并将投入广泛的大型股票基金,可能将该指数推高历史疯狂水平。就如同散户投资者一样疯狂。
　　综上所述,散户投资者涌入ETF市场已众所周知,下一个各国政府资金涌入时,则将在下一周期上演。