新三板简评报告：政府工作报告首提“新三板” 改革预期增强

　　一、事件概述
　　2017 年3 月5 日，在第十二届全国人大五次会议上，国务院总理李克强首次在政府工作报告中提到“新三板”一词，并与“创业板”并列出现。
　　二、分析与判断
　　政府工作报告首提 “新三板”，与创业板并列显示其自身重要性《政府工作报告》中涉及新三板的具体内容为“深化多层次资本市场改革，完善主板市场基础性制度，积极发展创业板、新三板，规范发展区域股权市场”。 同时，在今年的政府工作报告中，新三板已经与创业板被并列提到，这些都意味着新三板作为国内多层次资本市场的重要组成部分越来越多地受到政策层的关注，新三板自身的重要性也在不断提升。
　　新三板独立市场地位未来很可能得到正式确认，各项改革预计将稳步推进对于这次政府工作报告中首提“新三板”，并将新三板与创业板并列，我们有以下几点解读：
　　第一，从宏观层面来说，国内多层次资本市场的格局已经基本形成，各层次的功能和定位是明确的，未来将更好地满足不同类型、不同发展阶段的企业的资金需求。
　　第二，新三板独立市场地位逐渐获得官方认可，转板与再分层同时推进或为大概率事件。
　　第三，新三板各项制度改革预期加强。与纳斯达克等市场不同，新三板市场发展时间较短，且受政策的影响较大，政策层释放的积极信号可能将给新三板市场带来实质性的利好。证监会已经在两个月内连续两次表示要大力发展新三板，并可能将再分层制度作为新三板一系列制度改革的起点，此次政府工作报告中又再度提升了新三板的重要性。预计在政策层的大力推动下，新三板的一系列制度改革有望陆续推出，新三板的长期发展前景值得期待。
　　三、风险提示：
　　政策推进速度不及预期；市场系统性风险。