再融资新规带来结构性机会

观市 广发基金 再融资新规带来结构性机会 监管层出台的新规范,主要针对的是部分上市公司依靠资本运作从中牟利的行为,对正常运营所需的再融资行为限制并不大。这也和此前监管层最新讲话中透露的今年监管从严、进一步规范市场行为的基调相符。建议关注这一基调下的结构性投资机会,即主营业务稳定增长的价值股短期或更受市场追捧。 当前,央行去杠杆、防风险的态度明确,A股低估值特点仍在。此外,近期通过沪港深流入A股的资金有上升趋势,说明外资对A股的关注度也有所提高。因此,广发基金仍然维持中期看多A股表现的判断。风格上则依然看好低估值的价值股和周期股,行业和主题方面看好大消费、军工、国企改革、一带一路等相关概念。 农银汇理基金 市场环境较好以看多为主 再融资新规有利于保护中小投资者利益、减少股市抽血担忧,为市场带来新的短期利好因素。但辩证地来看,市场也减少了通过再融资实施兼并收购、资产注入等跨越式、转型式发展的机会。 目前市场环境处于较好的阶段,仍建议以看多为主。主要因素:一是美欧经济带动的外需改善+开工旺季,中微观数据呈现偏暖信号。二是随着春节效应消失以及高基数原因,预计2月CPI有望大幅下降至1.7%附近,国内货币政策延续“中性”而非周期性“收紧”。三是人民币小幅升值,资本外流压力减轻,最新一期EPRF数据显示全球资金已经连续5周回流中国,有利于提升权益市场风险偏好。 央行超量续做MLF,资金面形成预期差带动收益率下降。一、二月本身的经济数据由于季节性因素,市场关注度并不高,短期市场走势仍与央行态度有关,日前公布的货币政策报告中相关陈述由“稳健”转为“稳健中性”,市场短期内或有做多空间。不过经济、价格尚未出现拐点,抑制资产价格泡沫仍是央行工作重点,对债市仍需保持谨慎。 上投摩根基金 市场气氛明显好转 近期股票及债券市场气氛皆明显好转,今年以来宏观经济企稳但增速下行压力仍在,目前估值相较于历史均值仍位于合理水平,投资机会仍值得关注。考虑年初为年报披露季节,将优选绩优标的,注重基本面分析,以适应年初行情特征,同时将考虑市场风险偏好的转变,适时在低波动与高上涨弹性的股票中进行转换。 中欧基金 市场反弹高度有限 短期内,经济复苏预期以及中游行业利润回升或支撑股市反弹,但中长期仍可能受到利率上行以及内需平淡的制约,反弹高度受限。我们将重点关注以下几类公司:1、估值合理的成长型龙头公司。近期成长板块回调中泥沙俱下,可能与机构调仓,绝对收益者止损有关,一些龙头公司的估值已经基本到达合理区间;2、竞争格局好,受益于补库存周期的中游行业,如化工,水泥等。这些板块的很多公司在近期已有相对收益,但考虑到一季报和年报的确定性以及估值区间,仍然有配置价值;3、基本面有支撑,目前受市场关注度低或有政策红利的公司,如产品涨价,国企改革等。考虑到目前市场缺乏趋势性机会,低位布局上述公司或是相对较优的选择。