李大霄:六大利好齐聚 散户离场佐证A股见底

　　和讯网消息 2月20日,在英大证券首席经济学家李大霄看来,当前有六大利好支持市场继续走强,市场行情和投资者信心都已经发生了积极的变化,股市向好的迹象越来越明显。同时,“从最近的投资者数据结构来看,外国机构投资者和国内大户投资者正在持续流入,而散户正在离场,这是散户听信了空头言论的结果,却也是市场见底的重要先行指标。”
　　首先,美股三大指数同创历史新高,道琼斯指数上周收于20624点,连续7天刷新历史新高。
　　“作为美国经济和全球经济的晴雨表,美股自2008年全球金融危机之后率先走出低迷,牛市行情至今已持续7年之久,这对全球资本市场都有正面影响。”李大霄称。
　　其次,港股今年以来牛冠全球,量价齐升,对A股股市场将产生重要的带动作用。港股上周突破24000点,周成交量达到4700亿港币,环比继续有效放大近20%,市场活跃度已经接近牛市行情。实上,2017年以来,恒生指数已经累计上涨超过9%,恒生国企指数涨幅更是超过11%,成为今年全球表现最好的股票市场。
　　李大霄强调,港股2016年2月创造的底部位置,是港股市场20年一遇的重大投资机会。这个底部可以称为恒生指数和恒生国企指数的“钻石底”。
　　第三,超过60%的上市公司年报业绩预喜,将成为吸引资金入市的重要理由。他认为,在年报公布阶段,业绩将成为市场行情的重要投资逻辑。上市公司
　　特别是蓝筹股业绩大面积预喜,将为A股春季行情提供良好的氛围和环境。
　　第四,之前不断流出的RQFII由净赎回变回净申购,对于市场的信心提振、价值挖掘和投资引领都将起到重要的作用
　　第五,股指期货松绑将吸引更多资金入市,充分地改善市场流动性。
　　李大霄称,2015年股灾以后,由于被监管层认定为市场大幅波动的重要推手,股指期货的交易规则被大幅收紧。而股指期货的放开,表明市场环境发生了重大变化,A股市场已经摆脱了不可控的状态,从大幅波动走向平稳运行。增加了风险管理的工具之后,机构投资者会逐渐回归市场,市场流动性会逐渐好转,行情有可能向纵深发展。
　　第六,监管层收紧再融资,市场的资金压力将得到很大的缓解。事实上,去年再融资规模创新高,对A股“抽血效应”非常明显。据清晖智库统计数据显示,2016年A股市场再融资合计1.80万亿,同比增长31%,再融资额创历史新高,超出同期IPO融资规模10倍以上。
　　李大霄称,本次再融资新规对上市公司的融资行为、融资时间、融资数量的限制,体现了监管层对投资者保护的重要理念,在此背景下,投资者信心也会得到一定的恢复。从投资逻辑上讲,再融资新规对以往市场热衷于炒作并购、重组类题材的投资方式将起到很大的抑制作用,价值投资理性投资将会大放异彩。