汇添富基金：存量博弈格局未变
时间： 2017-02-18 文章来源： 中国证券报
近期周期股表现较好有两个原因:一是对上半年经济复苏分歧减少,地产投资下滑可能是缓慢的,这样上半年经济的风险较小;二是部分周期行业供给侧改革力度大,消减了过剩产能,在需求边际改善的情况下,表现出较好的价格弹性。
展望未来,存量资金博弈的格局没有变化,所以一定要注意逆向投资和控制风险。就周期股来说,目前市场热度较高,我们要密切关注需求面的两个风险:一个是货币政策,管理层通过货币政策提前调整控制泡沫的目标很明确,如果经济继续回升、商品价格继续上涨,货币政策收紧可能超预期;一个是房地产销量,主要城市的地产销售已经出现下降,三四线城市销售热度滞后,可能未来也会出现调整。
总体来讲,周期股应该选择供给收缩力度较强的板块,对仅有短期价格趋势的行业要谨慎。
