基建新周期开启 受益品种料活跃

虽然周三由于公布的1月信贷数据低于预期,使得水泥、有色金属等基建主线概念股出现调整态势。但仅一个交易日后,有色金属股等品种再度崛起,成为牵引A股震荡回升的强劲引擎。看来,基建主线是当前A股的脊梁,也是A股市场强势股群体的集散地。 近期央行公布了2017年1月金融数据。其中,当月人民币贷款增加2.03万亿元,同比减少4751亿元。而此前市场预期1月信贷数据将远超去年同期放出“天量”,进而推测新增贷款大多涌入基建领域。所以,基建股尤其是水泥股、钢铁股成为春节后A股市场一条清晰的投资主线。天山股份等个股更是持续爆升,成为近期的妖股之王。所以,当信贷数据公布后,热钱参与的基建主线的热情自然随之降温。 但是,股价调整之后,部分参与者发现信贷低于预期,并不意味着基建规模会低于预期。 一方面,信贷规模只是1月数据,并不是半年、全年数据,但基建规模的拓展往往是半年、一年周期。所以,不能以一个月的数据以偏概全。 另一方面,当前基建规模已开启新周期。媒体报道称,随着美国新总统到任,美国已有1万亿美元的基建投资规划。那么,对全球的铁矿石、铜、铅等诸多基础金属将起到极强的需求拉动效应,这对于A股的有色金属股也有着强大的拉动效应。 与此同时,我国各省、直辖市、自治区的两会结束后,各地方的基建规模也随之通过媒体公布。有业内人士统计后发现,无论是经济发达的东部省份,还是稍微落后的中西部,基础设施建设尤其是交通领域的项目投资,均占据了重要地位,整体规模预计在16万亿元。如此数据说明1月信贷数据低于预期,并不会降低中长线资金关于2017年开启基建投资新周期的预期。 当然,此次的基建新周期较2008年底的那波基建周期有着明显的不同。比如此次基建新周期是全球范围的基建规模投资新周期,至少是目前全球前两大经济体均重点参与的新周期。这对于有色金属等需求会产生强大的刺激作用,这可能也是近期有色金属股远远强于其他基建受益品种的直接驱动力。因此,当前有色金属股的表现犹可期待,其中,铜、铅、锌、钢铁等与基建密切相关的产业股值得跟踪。 此次基建新周期,对于我国来说,主要有两个清晰特征。 一是补短板,进一步完善交通网络。种种因素显示,2017年将是新疆基建大发展的元年,新疆区域的水泥、钢铁产业需求将迅速提升,所以,天山股份、青松建化等新疆水泥股成为近期基建投资主线,乃至整个A股的领涨龙头品种,近几个交易日更有成“妖”的态势。既如此,中西部地区的钢铁股、水泥股以及有色金属股需要引起高度重视。 二是积极引进社会资本,这其实是承接了近年来较为火爆的PPP合作的趋势。也就是说,地方政府、民营资本有望共同承接起未来的基建规模。那么,这对于目前已拥有PPP业务订单的相关个股有着良好的示范效应。所以,近几个交易日,PPP概念股有新增资金加仓态势。此外,环保股也可跟踪,主要是因为目前我国对环境保护的重视程度大大提升,此次基建新周期极有可能会进一步加大对环境的治理力度,从而给相关上市公司带来超预期的订单,驱动此类个股业绩出现超预期的表现。