吴幼珉:股市升势乍现 趋势能否延续?

近日,多地股市走势都不弱。
　　在我国内地,沪深指数都已经或正在冲破去年12月中旬以来的阻力位;其中2月9、10两天的上升动力增加,不仅仅指数往上跑,成交也有所增加。纵然政府锐意防范金融风险,我国的货币政策仍有收紧的趋势,债市表现也并不稳定;而外围向好的消息比那些负面信息更能影响投资意欲,股市向好。
　　在香港,恒生指数在2月10日收23575点,比1月27日升了236点;仅在2017年年内,恒指已经升了约8%,港股是次明显跑赢A股。2月8成交增加可以解读为由于当天指数由跌转升;但在9和10日,成交俱升,向着日成交1000亿港元的水平靠拢,为近些月来所罕见。
　　纵然目前恒指已在20天保利加通道的上限附近,短期有回吐压力,但港股向好的态势未变。
　　港股向好主要是外资和北水流入港股;其中今年至2月9日,沪港通和深港通流入港股的资金分别累计约258和66亿港元。资金流入主要是美股向好而嫌港股落后;中美两国领导人通电话,两国爆发贸易战的机会也已经降低。
　　特朗普签署行政命令,美国政府要重新检讨制约大型金融机构活动的金融改革法案;此外,美国虽然进入了加息周期,联储局加息的决策仍然谨慎。显示在特朗普任总统期间,美国锐意振兴经济,重视企业融资。
　　长期而言,这种政策转变可能为未来的金融危机埋下伏笔;短期内却有利股市,特别能使得银行股的股价上升。道指数在2月10日收20269点。至此,20000点已经成为了道指的支持位。
　　由于以上四地股市在2月以后向好的走势,纵然获利回吐可能随时发生,股市上望的空间都扩大了。例如,A股可以挑战去年12月上旬的高位,甚至再上。
　　未来我国三地股市的走向的两种可能:一是冬季和春季的股市高峰会出现在今年的春节以后,即发生在未来的几周内,然后年中在进行调整。
　　第二种可能性则是眼下的高潮只是大升市的序幕,要实现这种情况,还需要看外围股市的情况。第二种可能性是存在的,但不一定会出现。当前,有货的投资者应继续持有;没货的人就得看你怎样看后市了,入市的风险仍然是有的。