资金加速南下 港股保险板块最受青睐

春节假期结束后的几个交易日中,深港通和沪港通中的港股通均呈现明显的资金净流入,此外有机构观点认为一些海外投资者出于对特朗普新政的不确定性担忧也可能将部分资金从美国市场转入香港。在此背景下,港股特别是保险板块成为资金青睐的对象,在近几个交易日表现领先于其它板块。 资金加速流入港股 今年以来,资金加速流入港股的趋势明显。 统计显示,今年以来沪港通中的港股通累计出现192亿元人民币的资金净流入,特别是自1月13日以来的11个交易日中,有8个交易日资金净流入金额超过10亿元人民币,其中1月24日和2月3日的资金净流入额更是分别达到了28.88亿元人民币和25.01亿元人民币。 深港通中的南向资金同样表现活跃。统计显示,今年以来深港通中的港股通累计出现46.93亿元人民币的资金净流入,且自1月9日以来的所有交易日均实现资金净流入,2月6日更是创下了深港通开通以来第二高的3.76亿元人民币资金净流入额。 中金最新报告指出,目前港股资金面存在几大利好因素。海外资金近期对港股的兴趣也在增加;加之中国经济增长平稳,一些关键的行业,如汽车等存在需求好于预期的可能;南向资金持续流入支持港股市场;相比之下港股市场相对少地受内地流动性紧缩影响。 港股跑赢A股依然是中金2017年的主要预测之一。该机构指出,特别是目前,内地A股受制于内地流动性、债市不确定性等因素制约,而港股估值相对低、更少受内地流动性影响的情况下,除非海外市场如欧美股市出现极端波动,否则港股仍有望继续跑赢A股,受益于涨价及供给侧改革的部分原材料、有稳健业绩的科技与消费(汽车等)以及相对落后的金融板块,是目前相对看好的方向。 保险板块表现突出 最近几个交易日港股保险板块表现突出,并且获得业内机构看好。自2月1日以来,中国人寿(02628.HK)股价累计上涨9.05%;中国太平(0966.HK)累计上涨7.4%;新华保险(01336.HK)累计上涨5.7%;中国太保(02601.HK)累计上涨3.96%;中国平安(02318.HK)累计上涨2.49%;中国财险(2328.HK)累计上涨1.69%。 分析人士指出,目前大量中国内地和海外资金涌入香港内险股,可能受四大利好推动。国债债息攀升、外资持仓低企、养老金或准备入市、H股对A股仍有折让。 霸菱香港中国股票投资董事方伟昌指出,资金近日回流内险板块,最大动力在于内地10年期国债债息过去1周明显攀升,利好投资收益表现,同时平衡个别险企因投资收益欠佳而发盈警的忧虑。整体险企的投资收益仍偏重于A股市场,观乎A股近月走势及成交低迷,未必有力再推高股价,后市动力主要依靠消息面,如养老金入市路径等。 星展(香港)高级证券策略顾问邓威信认为,预计将有资金趁养老金入市、债息上升等消息追入内险股,形成板块轮流炒局面。 金英证券香港及中国保险业研究助理副总监马宁表示,内险板块全线造好主要由市场的息口预期带动,在AH股差价因素影响下,仍可吸引内地投资者入市。不少海外投资者仍低配内险板块,相信有资金会趁利好消息重新配置板块,并预计内险股今年表现会较去年显著改善,除了受息率上行带动,行业竞争渐见缓和亦有利险企转型出售更多保障型产品。