“囤壳王”清仓 壳时代终结与“注册制”的暗涌

　　从曾经的1330亿,到如今的140亿,中科招商市值的起伏似乎正是如今“壳股”价值变迁的一个缩影。
　　记得2015年股灾后,中科招商一边在新三板疯狂融资,一边在二级市场疯狂扫壳,而彼时壳费的疯狂也使其市值水涨船高,一度创下1330亿,但随后的事实证明,这仅是昙花一现。
　　时至今日,壳股环境突变,曾经“无脑”囤壳的中科招商正在赶忙抛售手中的壳股。
　　一次甩8家,壳股犹如烫手山芋
　　2月3日,即春节后的第一个交易日,中科招商便发布公告称,子公司中科汇通拟全部减持所持上市公司天晟新材(300169)股份。
　　要知道,天晟新材已是中科近期宣布甩卖的第八只壳股了。此前,中科招商3家子公司中科汇通、东方成长、中科恒松相继发布清仓式减持公告,拟在未来六个月内通过集中竞价、大宗交易或协议转让的方式,减持祥龙电业(600769)、沙河股份(000014)、三变科技(002112)、绵石投资、丰乐种业(000713)、大连圣亚(600593)、北矿科技等7家上市公司股份。
　　值得一提的是,绵石投资和大连圣亚是最早宣布被中科减持的,时间节点为1月24日,也就是说仅仅4个交易日,中科招商便清仓甩卖8只壳股,看似这曾经最爱的壳股现如今已成为一只烫手的山芋。
　　根据东财choice数据显示,截至2016年三季报,中科招商子公司持有上述8家公司按照2月3日收盘价算,拟减持股票总持股市值达19亿元。
　　中科“囤壳”最为著名的一案便是压中鼎泰新材(002352)一案。在顺丰借壳鼎泰新材后,其股价自2016年6月1日起开始狂飙。2016年10月12日-19日,中科汇通通过二级市场减持鼎泰新材1107万股,成交均价为52.95元/股,套现5.86亿元;现如今,中科汇通持有鼎泰新材的流通市值还有6.03亿元。中科招商在鼎泰新材上总的持股成本仅为2.028亿元,按此计算,中科汇通在鼎泰新材上的收益接近5倍。
　　回顾2015年中科招商董事长单祥双的一番构想,“未来五年,中科招商参与控股的上市公司将达30-50家”,对照如今情形,还真是应验了那一句“理想很丰满,现实很骨感”。
　　壳股的天敌----注册制
　　至于为何如此迅速且有大规模的抛售壳股,中科招商官方给出的说法是“自身资金安排需要”。当然,对此也就是中科随便说说,我们随便听听罢了。
　　注册制历来都被视为是壳股的天敌。2016年3月1日,全国人大常委会明确授权国务院可以根据股票发行注册制改革的要求,使得注册制愈发临近。
　　当下,IPO的提速、以及IPO审核的趋严,都被市场解读为是一种“类注册制”的形态,似乎在为今后注册制的推出试水。
　　自2016年下半年起,IPO就开始显著提速。据统计,2016年上半年共有68家A股企业IPO成功,而下半年这一数据则达到了180家;到了2017年,这一趋势非但没有减缓,反而加快,以今年首周开市,1月3日-1月6日,4个交易日上市了11只新股。按这个速度,一年大概220个交易日,也要上市605只新股。
　　这是个什么概念,过去27年A股总共上市了约3032只股票(另有极少数或退市或合并之类),平均每年上市股票的数量是112只,其中最多的几个年份为2010年、2011年、2016年, 348只、281只、227只;据统计,目前证监会已受理、已反馈及已预披露更新的IPO申报企业为619家,按现在这个节奏,差不多一年就可以将排队IPO 上市的企业发完。
　　在IPO审核方面,2017年1月份,发审委共审核了48家企业的首发申请,其中,40家获得通过,7家被否,1家暂缓表决,通过率为83.33%。据《证券日报》记者统计,7家,这一数量与2016年上半年持平。
　　除此之外,与IPO审核一样,上市公司并购重组被否案例频现。2016年共有24单并购重组方案被否决,其中16单都在下半年,这无疑与重组审核趋严有关。 一边是类注册制的实施,一边又是重组审核的趋严,这一前一后的双重夹击,壳股的价值还能剩下多少,确实应该打上一个大大的问号。从扫货举牌到如今开始清仓式抛售,知名私募机构中科招商的行为,有着很强的信号意义。