A股市场大势研判：强势股大幅回落

盘中特征: 周三,市场窄幅整理,量能低迷依旧。上证指数收于3149.55上涨7点,涨幅0.22%,成交1268亿元;深圳成份指数收盘9977.96,上涨36.41,涨幅0.37%,成交1566亿元。28个申万一级行业指数24个上涨,4个下跌;其中:通信、医药和轻工涨幅领先;采掘、钢铁和建材跌幅居前;非ST类股票涨停45家,7个股票跌停。 后市研判: 短期反弹进入尾声,耐心等待新机会。近一周的反弹可能正在进入尾声,沪指从3044反弹到今日盘中高点3151反弹近107点,与元旦前后的反弹3068到3174,基本相当了。而其间深圳市场的重心是不断下移的。本轮反弹过程中,创指没有能回补上周一的跳空缺口1899,弱势反弹特征明显,后续可能继续考验2015年的低点1779。由于深圳市场的疲弱,沪市成为了资金的避风港,但是抱团时间长了,恐怕也很难独善其身,我们反复提及的3009点,即去年10月出的跳空缺口,后市仍然在某一时刻吸引市场重心下移。今日市场中,前期强势品种纷纷大幅下跌,提示短期获利了结的情绪较重,预计短期难有大机会。当下也一定有投资者预期春季行情的起点可能正在临近。但是,面对一个偏紧的宏观环境,以及股价普遍高估的市场,最好保持一份清醒的头脑和谨慎的心态。操作上,保持灵活,不可强求和恋战。 关注货币政策的边际动向。当前经济环境处于一个小周期反弹高点,并且通胀逐步回升的阶段。如果后期房地产投资回落带动经济下滑,而通胀趋势仍然向上,则可能产生滞胀风险。因此,中期角度需要防范滞胀环境下,货币政策偏紧的风险。与此同时,市场局部板块的高估值现象仍然没有完全消化,在宏观政策强调去杠杆、去泡沫化的情况下,未来仍有继续回归基本面的要求。 需要关注的事件:1)货币政策预期;2)财政政策宽松预期;3)国际市场波动;4)市场监管政策的变化。 操作策略: 持币观望。