产业资本增持路径显现

2016年以来,在市场整体走弱背景下,各路资本轮番上演好戏,险资举牌上市公司、产业资本增持及股权转让等屡见不鲜。在资本市场脱虚入实等基调下,产业资本在市场中的“买买买”动作格外引人注目。分析人士表示,产业资本显现增持股份趋势,其中具有改革预期与良好业绩表现标的等是重点领域。 产业资本增持有道 2016年四季度以来,A股市场中产业资本已有所动作。西南证券研报显示,去年10月沪深两市指数上涨,产业资本减持市值环比减少六成,为年内最低,而增持市值环比减少四成多,为2015年5月以来最低。11月沪深两市指数上涨,产业资本减持市值环比大增,为该年内第二高,而增持市值环比也出现大幅增加,为2016年内最高,也是历史第三高。12月沪深两市指数下跌,产业资本减持市值环比增加两成多,为2016年内最高,而增持市值环比减少四成多,仍为年内第二高。 具体来看,产业资本去年11月的增持中,沪市公司被增持的市值为209.82亿元,占当月的41.99%。深市主板被增持的市值为227.36亿元,占当月的45.5%。两者合计占到87.50%。12月,沪市公司被增持的市值为74亿元,占当月的25.41%。深市主板被增持的市值为29.43亿元,占当月的10.1%。两者合计占到35.51%。 东吴证券数据显示,去年11月,A股市场整体资金净流入合计约672亿元。其中,产业资本共计增持83亿元,银证转账净变动增加263亿元,公募基金增持230亿元。12月,A股市场整体资金净流入合计约980亿元。其中,产业资本共计减持215亿元,银证转账净变动增加881亿元,公募基金增持617亿元。 观察上述数据发现,产业资本在年末加大了增持动作。在减持成为A股市场较大压力的阶段,产业资本的增持动作成为市场关注点。 具体来看,产业资本增持的标的公司中,具有改革预期及良好业绩表现标的成其关注的重点。资料显示,去年12月,被增持的233家上市公司中,被增持市值最大的前五家上市公司为康得新、碧水源、紫光股份、东软集团、三安光电,增持市值均在11亿元以上;11月,被增持市值最大的前五家上市公司为万科A、中国建筑、乐普医疗、金科股份、梅雁吉祥,增持市值均在6亿元以上。其中不乏部分央企、国企等改革标的股,医药、新材料等业绩产出行业也成为产业资本重点增持对象。 建议追随产业资本做投资 在弱市环境下,产业资本增持个股大概率有相对不错表现。观察去年12月产业资本操作的个股中,特别是产业资本增持的个股,不少产业资本净增持金额超千万元的个股走出优于市场大势的表现,其中逆市上涨的个股也不在少数。 业内人士表示,相对于保险资金等,产业资本增持股票的目的较单纯,主要是看好公司发展形势及快速调整后公司股票的投资价值等。在这样的逻辑下,产业资本的增持动作将带动其他资金追捧。 对于去年四季度以来产业资本增持动作,市场人士建议投资者不妨跟着产业资本做投资,借以抓住市场真正价值所在。 有私募机构人士表示,年末和年初的资本布局代表着重要的市场热点,对投资者而言,这代表着短期市场机会和中长期投资机遇。“产业资本增持改革预期股和业绩表现股,是其对当前市场热点的判断。增持改革预期股可以认为与产业资本谋求参与改革、分享改革成果等目的有关,而增持业绩表现行业和个股,代表着产业资本对于市场价值的判断。在当前走弱的市场环境下,产业资本同样在寻求相对低风险又有较确定性收益的领域”。