南方东英基金王志华:现在的港股就是90年代初的A股

　　在2017“资产荒”面前,香港的投资机会成为大多数内地投资者关注的焦点。常驻深圳十年的一家创业公司刘姓高管已于去年底开通了深港通账户,迫不及待在港股市场试手。
　　像他一样的内地投资者不在少数,尽管并不熟悉香港投资市场,通过借道深港通,希望能够在港股市场寻找投资机会。用他的话来说,身边的投资机会越来越少,出海投资成为重要的渠道之一。
　　对于刘这样的投资者,南方基金投资总监王志华对腾讯财经表示,2017年的港股市场确实是值得内地投资者关注的。关于港股的投资机会,王志华表示,“现在的港股就是中国90年代初的A股”。王志华拥有A股市场20多年的经验,曾历经了早期的A股市场。
　　据王回忆,当时走进上海和深圳的券商营业部,大都数投资者都是集中于上交所股票行情的屏幕前,而深交所股票行情屏幕前基本没人,偶尔有一两个人站在深交所行情的屏幕也是很快就回到上交所行情屏幕前。这是因为,当时投资者大多集中于长三角,对于深交所的股票还不太了解。后来,随着深交所的全国路演,越来越多的投资了解了深交所,才有了现在深交所估值明显高于上交所。
　　“大家都知道港股估值现在明显低于A股。”,王志华认为这也是大多数看好港股的因素之一。经过2014年的沪港通以及去年12月的深港通开通,港股近90%的公司都纳入了沪港通以及深港通的标的里了。随着过去两年多,港交所频繁北上路演以及渠道的打通,内地投资者对于港股越来越熟悉,港股的估值也会慢慢起来。
　　“对于内地投资者来说,当下的香港有着历史性的投资机会。”在沪港通开通前,内地投资者仅占港股投资者5%,远少于海外投资者。一年之后,2015年在沪港通的开通,内地投资者占比提高到了9%,差不多翻了一番。据王志华预计,2016年内地投资者的占比接近20%,保守估计三年后,内地投资者占比将接近50%。“未来,港股市场也将成为内地投资者为主的市场。”
　　关于港股2017年投资机会,王志华对腾讯财经表示,主要看好港股新经济板块,包括互联网、医疗服务以及新能源、高端制造业、现代金融等六大行业。这也是王志华及其所在的南方东英基金过去五年以来一直看好的港股机会。和大多数香港基金管理人一样,王志华也认为这六大行业的公司在港股估值相对A股要低很多。
　　王志华还特别提及,2017年南方英东基金团队更看好港股博彩业。这是因为自去年8月澳门博彩行业利润转正后,港股博彩公司的表现都不错。博彩行业公司已经成为王志华管理的基金投资前五大港股标的之一。王志华所在的香港南方英东基金自2011年成立以来,收益近100%,为香港区域排名第一。王志华加入南方英东基金前在华夏基金任职多年,负责基金规模超400亿。
　　对于内地投资者赴港投资风险,王志华提及,内地投资者不能用A股的思维去做港股的投资。由于上市规则的不同,香港上市公司存在些仙股,即股票价格低于1元。曾经有不少港股公司利用配股供股等财技运作,迫使不少投资者被套牢。在他看来,若是暂未熟悉港股市场,投资者尽量还是寻找专业投资人做顾问。这也是深圳互联网公司刘姓高管的担忧,其身边就不乏因买入仙股而套牢的投资者。