弹药充足 A股不差钱 慢牛走势或已成定局

　　国内知名财经媒体友财网表示,过去的2016年国内经济已经释放出企稳的信号,2017年新年伊始人民币狙击空头小试牛刀,党和政府正采取越来越多的措施来遏制资本外流并抑制房地产泡沫,巨量资金或涌入A股。同时,财政政策或存在重大转变,在这么多利好的刺激下A股慢牛行情值得期待。
　　从数据上来看,12月份PMI从11月份的50.9上升到51.9,增长超出预期,这意味着中国制造业已经实现了连续6个月的增长,制造业继续显示复苏迹象,经济在持续好转;汇率方面一改去年年底的颓势,人民币空头“三日狙击战”初步告捷,离岸人民币大涨了1130个基点,流动性告急直接导致离岸空头惨遭“踩踏”。
　　从当前的市场环境来看,党和政府更快更大力度地推动经济改革,在浇灭火爆房市的同时加强金融监管,人民币汇率必将走向稳定,资本外流将会得到有效的控制。都说金钱永不眠,在“资产配置荒的大背景下”,包括险资、理财资金、产业资本等巨量资金将会在各种因素的推动下涌入A股,给股市带来更多的增量资金,2017年A股应该不差钱。
　　从政策方面上来看,一个可能发生的重要变化是积极财政政策的内容将会有所调整,从重投资向减税费的方向发展。2016年全球经济景气趋强,在很大程度上是由于国内的积极财政政策发力刺激内需,导致季调后贸易顺差减小,也就是进口相对增加。对于A股,不得不说这是一个难得的基本面利好。
　　不仅仅是国内风景独好,国际方面也给A股走牛创造了条件。瑞银预测,A股今年纳入MSCI概率超过50%,预计2017年整体海外投资者对A股的参与度、交易量会成倍增长。同时越来越多的专家和机构预言美股调整即将到来,理由是特朗普新政下的经济刺激计划可能不会奏效,再加上美联储收紧货币政策,这简直就是一场“灾难”,如果处理不当美股甚至会出现崩盘。
　　当下最被看好的美股尚且如此,那么其他欧洲股市呢?不幸的是,2017年欧洲将迎来一体化真实倒退之元年,经济寒冬即将到来。国际热钱将会逃离美股与欧洲股市,投资风险被高估的A股将会是最佳的选择,况且国内经济正在好转,资本市场进一步开放,沪港通和深港通作为自己双向流动的渠道和平台,为国际资金的持续流入提供了便利。
　　不可否认,A股某些板块或个股确实存在泡沫,但是国际上哪个国际的股市没有泡沫。但凡是一个国家,都存在金融危机爆发的可能,令人欣慰的是越来越多投资者认可中国目前还不具备形成金融危机的条件。虽然中国的外部环境和M2的规模太大,但我们的政策中心是将150多万亿的M2转化成其他资产,人民币大幅度贬值和房地产上涨都不是最好的选择。这150万亿就像是虚拟经济领域的堰塞湖,A股或是打破这个堰塞湖的突破口。
　　房市就是一个“无底洞”,再也不能将超发的货币注入其中了,否则将会提前透支国家经济增长的潜力,绑架银行甚至是政府。股票价格的上涨,远远好于房价的上涨,A股将是消纳M2的最佳途径。
　　如果党和国家将巨量资金支持一级市场,避免参与二级市场的炒作,浇花浇到花根上,选择企业注入资本,扶持企业成长,那么A股有望呈现出先价值后成长的投资风格,慢牛走势有望即将开启。