改革主线成为行情核心

　　周一,A股国企改革、新消费等题材股持续活跃,进一步确定成为这一轮行情的核心主线,同时也将牵引大盘转入春季行情。
　　从政策导向看热点方向,最明确的就是去年末中央经济工作会议精神,其核心之一就是国有企业改革,混合所有制改革则是国企改革的重要突破口。涉及国有企业改革的品种众多,最简单的办法就是把目标聚集于电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工,从央企到地方国企,这6个领域正是我们选股的基本方向。
　　实际上,混改主题早在去年10月就已明确。也就是混改试点的“6+1”,对应的上市公司中国联通、东方航空、中国船舶、文山电力、佳电股份、中国核建,已成为改革主题的重要人气指标股,股价运行格局也摆脱了底部牵制,转向右侧或趋势交易状态。上周,中国铁总、中国兵器集团也推出混改方案,国企改革主题已全面扩散,特别是石油天然气的中国石油、中国石化等形成混改和盈利点的共振,股价运行也明确转向趋势交易状态。周一,处于底部运行状态的军工股也集体爆发上攻,可以预期,同样处于底部区域的电力板块也会跟随。在央企引领下,地方国企因总市值更小,股价弹性也更大,可重点关注上海、广东、深圳、东北、天津等区域的国企上市公司。
　　大方向已明确,但很多人的投资思维并没有及时从中小创新兴产业概念转过来。投资思维转变要注意三方面:
　　首先,这一轮国企改革属于制度性变革,上市公司基本面可能迎来历史性拐点。比如,云南白药的控股股东云药控股的混改方案,通过增资扩股方式引入新华都实业集团,国资与民营资本各占50%,这样的股权变革,对云药的发展具有历史性意义。
　　其次,要站在全新角度去观察历史股价运行格局,历史K线图代表的只是过去传统体制下传统国企股的估值定位,但改革一旦取得突破性进展,这些个股的K线图格局也将被彻底改变。
　　最后,需要提醒的是,这一轮改革成效如何,还需要相当长一段时间来观察或印证。在改革方案兑现期,股价会因改革而大幅上台阶,也会遇到明显的估值压力,因此,国企改革主题并不适宜过度追涨。具体交易策略上,除关注股价的相对底部区域以外,也要看市净率估值,一般以2倍左右或以下为机会区,如中储股份、中国汽研、际华集团、中化国际、铁龙物流、中房股份、中粮生化、百联股份、深振业、风华高科等。
　　显而易见,与国企改革主题最紧密相关的指数是上证指数或沪深300指数,换言之,未来一段时间里,上证指数将持续领先,中小创指数将转向跟随。目前,改革主题已整体转向活跃并逐步踏上强势上攻之路,对应的上证指数也将震荡回暖,并逐步化解3300-3500点区间的技术压力。