股指延续弱势盘整

　　1、隔夜shibor回落,其他回购利率有所抬高,流动性偏紧;
　　2、22城市重启地产调控政策,结合消息看,围绕“房子是用来住的,不是用来炒的”相关政策或陆续出台,对相关板块构成负面影响;
　　3、本周1700亿解禁规模,8家IPO发行,抽水严重;
　　4、12月以来两融余额接连下降,融资活跃度降温;
　　5、反弹动能看,近几日无论下跌反弹,成交量均明显递减,说明市场人气低迷,尤其反弹时动能不足量价背离,更制约股指反弹空间。
　　近期每跌破3100点当天都能收回,呈存量资金博弈特征。最后一周短期风险未释放完毕,股指将延续弱势盘整,操作上仍取轻仓短线操作。
　　市场综合判断
　　两市融资余额止跌回升
　　12月26日(周一)上交所融资余额5457.44亿,较前交易日增8.49亿;深交所融资余额3980.26亿,增5.76亿;两市合计9437.7亿,增14.26亿。
　　2、 央企兼并重组将成明年国改重头戏。国资委副主任张喜武定调2017年国改重点,表示央企数量进一步缩减,推动兼并重组,突出、做强主业。本轮大规模兼并重组先集中在商业领域,特别是完全竞争性行业,资源向大企业集中,防止类似南北车在参与全球项目同业恶性竞争。
　　3、 1-11月规模以上工业企业利润同比增9.4%,增速比1-10月快0.8个百分点。其中11月利润同比增14.5%,增速比10月快4.7个百分点。九州证券认为工业企业利润和收入持续好转,主营收入和利润增速当月同比均超GDP增速,表明经济确实企稳回升,进入L型下半场。对于票市场而言,短期受制于保险监管、利率中枢上行,但长期应会反映盈利改善趋势,与2014-2015年水牛、杠杆牛不同。
　　4、 接近国土部人士:土地使用权到期续费是肯定的,温州土地使用权到期免费续期只是短期过渡性政策。但到期续费短期不会实行,因会影响三、四线楼市去库存。即便续费也不是直接续交土地出让金,可能会与房地产税结合考虑。
　　5、 超1.6万亿,2016成A股史上第一融资年,1.46万亿增发抵4年量。募资规模上今年IPO募资1424.11亿,A股史上排第六(2010年IPO募资4885.14亿,是A股IPO最高募资年度),但加上增发,融资总量达1.6万亿,为史上最高。
　　6、 证监会:有重大违法上市公司要严格执行强制退市。证监会副主席姜洋指出,上市公司是资本市场基石,是价值创造源泉。在振兴实体经济过程中,上市群体要有敢闯敢试勇气,充分用好资本市场,主动谋划转型升级。当然,对走不动、跟不上或有重大违法上市公司,要严格执行强制退市制度。
　　7、 传统基础设施PPP项目资产证券化标准明确。证监会将与发改委合作,充分依托资本市场,推进符合条件PPP项目通过资产证券化方式实现市场化融资,鼓励符合国家发展战略PPP项目开展资产证券化。
　　8、 人民日报:“去产能”决不许半途而废。人民日报头版刊文称,党中央国务院决定对两家严重干扰钢铁行业化解产能过剩工作企业予以查处,对江苏、河北两省副省长行政处分。处理之严格问责之严厉近年少有,彰显“去产能”坚定决心。去产能为“三去一降一补”五大任务之首,事关供给侧结构性改革成败,决不许半途而废。尽管2016年钢铁煤炭行业去产能双双提前完成任务,但钢铁煤炭产能仍绝对过剩,多数落后产能供求关系未根本扭转。如因市场暂时性回暖而盲目复产扩产,行业就会再被拖入巨亏泥潭,供给侧结构性改革可能功亏一篑。
　　9、 财政部:个税改革方案形成,增值税立法适时启动。财政部公布《关于“完善营业税改征增值税全面落地政策”提案的答复(摘要)》提出适时启动增值税立法并对税率进一步简并。同时形成个人所得税改革建议,将推进个人所得税改革。
　　10、 国债期货跌幅持续扩大,10年期国债期货跌0.57%。10年期国债期货主力合约T1703跌幅扩大至0.57%报96.135元;5年期国债期货主力合约TF1703跌幅扩大至0.25%报98.690元。银行间现券收益率上行幅度扩大,10年期国开活跃券160210收益率上行1.75bp报3.7600%,160213收益率上行3bp报3.7800%,续创日内收益率最高。
　　11、 国内期市收盘多数商品回暖,化工品领涨,沥青涨停,甲醇涨超4%,聚丙烯、塑料涨超3%;农产品多数飘红,双粕及油脂类涨幅居前,棕榈油涨超2%;黑色系走势分化,铁矿石、螺纹钢、热卷涨超2%,焦煤、焦炭跌超2%;有色金属小幅震荡,沪铝涨超1%,沪镍跌超1%;贵金属双双回升,沪金涨近1%,沪银涨超1%。
　　12、 商务部:预计全年消费增速10.4%,商务部市场运行和消费促进司副司长李习臻表示,预计全年社会消费品零售总额超33万亿,增长10.4%。食品、汽车、居住类商品和餐饮是拉动消费增长主要品类。
　　13、 央行净回笼资金力度加码,周二央行开展800亿逆回购,7天、14天、28天逆回购分别为400亿、300亿和100亿。鉴于同日逆回购到期量2300亿,故实现净回笼1500亿,连续第三交易日净回笼,净回笼量较周一700亿大幅加码。从上周及本周看,上周央行在公开市场净投放,缓解利率过度偏离,周一净回笼资金保证流动性平衡,体现央行对纠偏的努力。从短期政策走势看,货币政策“去杠杆”对过高杠杆水平“纠偏”,货币政策仍中性偏紧。
　　14、 据中证登数据显示,上周(12月19日-12月23日)新增投资者数量31.26万,前值为34.34万,交易活跃度下降。
　　15、 上周投资者银证转账净转入653亿,为连续第二周净转入,两周共计净流入1533亿。此外证券交易结算资金日均余额1.37万亿,较前周续减。在债市和地产市场调整、大宗商品风险增加、海外投资受限、制度套利机会减少情况下,股票仍是吸引力较高大类资产。
　　16、 受圣诞节假期影响,市场交易情绪不足,亚太股市周二多窄幅震荡,日经225指涨0.03%,韩综指涨0.22%,台湾加权指跌0.01%,新富时A50指跌0.27%。
　　二、 主力资金流入流出
　　周二沪市流出27.68亿,深市流出14.38亿,主力资金小幅流出。行业方面,非汽车交运、建筑材料、零售涨幅居前,国防军工、银行、证券跌幅居前。66个行业板块中13个大单净流入,53个大单净流出,流入流出比0.25,板块呈资金大面积流出态势。个股方面,两市2816只交易个股中1124只大单净流入,1681只净流出。
　　三、 技术分析
　　1、周二沪指全天维持震荡格局,石油、金融等权重股集体走低,环保、PPP等概念表现活跃。收盘沪指跌0.25%,报3114.66点。两市全天成交3782.54亿,较上交易日减264.58亿。技术看沪指跌破半年线后略企稳,目前受3100点支撑,但能维持多久还有待观察。
　　2、创业板周二全天维持窄幅震荡走势,收盘跌0.27%,报收1968.62点,成交量萎缩。技术上股指继续在3月低点附近震荡,形态非常难看,不排除再有一跌。
　　3、英策指数:根据英策“高增长+题材”股票池编制的“高增长+题材”指数近期(截止12月26日)K线走势图如下:
　　指数破位破型后窄幅整理,短期或继续震荡。
　　5、“中字头”指数
　　“中字头”指数周二收盘670.84点,跌0.82%。技术看指数缩量调整,反弹持续性有待观察。