美国主动基金遭遇2860亿美元惨痛失利

　　新浪美股讯 北京时间28日彭博称,忘掉特朗普涨势吧。对于美国的选股基金经理们来说,有2860亿美元可以证明为什么今年是郁闷的一年。
　　没错,今年截至11月份,美国主动管理型共同基金的资金流出高达2860亿美元,足以让2016年成为这些基金经理们记忆中最糟糕的一年。
　　根据晨星的数据,今年前11个月,最大的50家共同基金管理公司中,有30家遭遇净赎回。与此同时,被动型基金和交易所交易基金吸引了创纪录的4286亿美元的资金流入,清楚显示出平庸的基金回报加上高额的收费让投资者感受到何种气馁。
　　考虑到特朗普政府的不可预料性,如今投资前景仍具挑战。下面是几个2017年行业值得关注的主题。
　　更多兼并
　　资产管理公司维护好老客户已经不容易,但它们可能还需要寻找更多的兼并机会,或者是新的合作伙伴。
　　10月份,骏利资产管理集团公司宣布计划和Henderson Group Plc合并,打造3220亿美元的巨头,更好地在全球范围内拓展业务。12月19日,美盛集团最大的股东盛大集团达成协议,可增持美盛股权至15%。作为回报,盛大同意向美盛的投资产品投资至少5亿美元。
　　总部位于波士顿的伊顿万斯首席执行官Thomas Faust预计,未来还会有更多兼并。他在本月稍早的一次采访中称,“全球的资产管理公司数量超过了需求。”
　　当被要求就可能的兼并目标举几个例子时,Gabelli & Co.的分析师Macrae Sykes提到了两家,专注于房地产投资的资产管理公司Cohen & Steers Inc.以及管理着主动型股票和债券基金、且遭遇客户赎回的Waddell & Reed Financial Inc.。Cohen & Steers的业务重点对于一家更大型的公司来说会是一个很好的补充,而Waddell强健的资产负债表意味着交易比较容易做成。Sykes给这两家公司的评级都是“买入”。两家公司的代表均拒绝置评。
　　但也不是所有人都认为越大就越好。“公司更大了,但看上去还和以前一样,就注定要失败,”咨询公司Casey Quirk的Benjamin Phillips说。
　　收缩
　　在压力之下,资产管理公司可能会砍掉一些对客户没有吸引力的产品,将后台业务外包,或者是撤出一些没有足够规模产生影响的市场。
　　“他们必须要做一些艰难的决定,”波士顿咨询公司资产和财富管理全球主管Brent Beardsley表示。 主动和被动基金今年的月均资金流出和流入对比
　　有些公司已经开始采取行动了,波士顿的Putnam Investments上个月表示计划裁员8%以节省开支,受影响雇员数量115人。该公司管理的共同基金遭遇客户赎回了大约80亿美元的资金。
　　更大的费用压力
　　和主动型基金相比,被动性基金的管理费优势很大。美国股票基金的资产加权平均费率为每100美元投资收费78美分;相比之下被动基金只有11美分。一些ETF更是只有三美分。
　　领航集团(Vanguard Group)的全球首席经济学家兼投资策略集团全球主管Joseph Davis说,投资者对于费率标准比以往任何时候都要敏感。
　　今年截至11月30日吸引资金流入前五的基金都来自领航,据晨星,其总股票市场指数基金(Total Stock Market Index Fund)以381亿美元的流入居首。
　　而资金流出比较惨烈的几家公司如下图所示。 今年资金流出规模最大的五大基金
　　投资者对于成本越来越在乎,也就解释了为什么创业公司和富达投资在内的一些巨头公司开展的所谓机器顾问业务为什么能够崛起。这些产品通过网络搜集客户信息,提供自动化的顾问服务,在推荐的组合中使用低成本的ETF,收取的费率比传统的、 人工金融服务顾问更低。