主流券商看多明年A股市场 大盘有望迎来“春季行情”

　　沪深两市昨日惊现V型走势。分析认为,虽然市场深V反转走势表明资金承接力较强,但考虑到年底各种干扰因素,预计市场短期仍以震荡为主。展望明年,机构分析指出,如果宏观经济层面平稳,在政策驱动改善风险偏好,机构布局提供增量资金的影响下,A股有望迎来一波“春季行情”。2017年全年有望好于今年,呈现一种震荡偏强的态势。
　　机构看好“春季行情”
　　周一,沪深两市盘中上演V型走势,上证指数重新站上3100点整数关。截至收盘,上证指数报3122.57点,上涨0.40%;深证成指报10233.42点,上涨0.33%。创业板指报1974.01点,上涨0.48%。分析人士指出,深V反转走势表明市场承接力较强,不过考虑到年底各种干扰因素,如解禁洪峰、资金面紧张等,预计市场短期仍将以震荡为主。
　　广发基金资产配置小组认为,虽然以保险资金为代表的机构投资者对A股的配置需求依然客观存在,但自12月初以来,证监会、保监会接连发声加强对险资投资A股的监管力度。险资监管从严的政策变化,在增量资金和市场情绪方面都对A股形成了一定的负面压力。另一方面,货币政策“中性”的提法均使得市场开始谈论央行货币政策收紧的可能性。
　　“综合来看,年末最后一周资金面和市场情绪都不算乐观,应以休养生息为主。”广发基金资产配置小组指出,但从中期来看,广发基金仍然认为A股在大类资产中更具“性价比”,继续看好A股的配置价值。此外,广发基金资产配置小组称,如果宏观经济层面平稳,在政策驱动改善风险偏好,机构布局提供增量资金的影响下,A股有望在春季迎来一波“春季行情”。
　　从历史统计数据来看,“春季躁动”的说法有一定的依据。自2000年以来的17年中有10个春季,上证综指实现正收益。归结原因主要有以下几个因素:首先,春季公布的经济数据相对较少,而政策面的利好因素较多。1-2月地方召开两会,3月开始进入到全国两会,更多政策面事件推升市场改革预期,从而有利于风险偏好的改善。其次,相比上一年度末期,春季市场流动性整体会出现边际改善,再加上银行信贷额度重启等因素促使流动性环境整体向好。最后,以险资和公募基金为代表的机构投资者在新年开端会有配置的客观需求,这也为市场提供一定的增量资金。