新三板:专注“中小微”今年为实体企业“输血”超千亿

　　市场观潮
　　科创企业正日渐成为新三板的“新宠”。全国股转公司市场发展部总监孟浩20日在“2016中国(浙江)新三板发展大会”上表示,新三板日前突破了万家,总市值3.8万亿元。在这样一个庞大的体量中,市场仍然坚持为中小微企业服务的定位。小微企业在这个市场的占比将近65%,高新技术企业占比67%,战略新兴产业占比24%。她透露,虽然在融资额上今年与去年基本持平,但是今年新三板把1070亿元的融资额,引向了以非金融类为主导的实体经济,金融类企业仅融得41亿元。
　　观察中小微企业生存发展窗口
　　新三板市场已经成为观察中国中小微企业生存发展状况的窗口。近年来,新三板挂牌企业规模增长迅速,本月19日,新三板市场已正式步入“万家时代”。其中,高新技术企业占比67%,战略新兴产业企业占比24%;新三板挂牌企业整体研发投入占比5.14%,超过全社会平均水平一倍多。据孟浩透露,今年以来,挂牌企业中共有2600多家完成发行融资,融资总额共计1167.56亿元。今年以来,全市场累计成交1171.51亿元。
　　在孟浩看来,近年来新三板在提高直接融资比重,去杠杆、降成本、调动企业家和创新人才积极性方面取得了很好的效果。“众多的中小微企业借力新三板实现了快速的发展,新三板在2014年、2015年、2016年经历了三年的发展,市场规模出现了一个爆发式的增长。”
　　“2015年新三板全年实现融资1216亿元,今年大概是1160多亿元,数量上、总量上来讲没有太大的差异。但是细致分析金融类和非金融类融资占比的时候会发现,2015年金融类占据了大块儿,只有825亿是非金融类的融资。2016年则完全相反,非金融类的融资1070亿元,金融类41亿元。说明今年新三板把宝贵的资金更多的引向实体经济。”孟浩分析。
　　新三板市场,原指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点,因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司,故形象地称为“新三板”。后来新三板不再局限于中关村科技园区非上市股份有限公司,以及天津滨海、武汉东湖以及上海张江等试点地的非上市股份有限公司,而是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台,主要针对的是中小微型企业。
　　专业投资者认定条件将更实际
　　今年10月1日,股转系统挂牌业务部发布了挂牌准入负面清单的审查标准及审查要点,明确科技创新类公司的审查标准,之前只是提到了营业收入1000万这个坎,但此次提出新要求:各期主营业务收入中,战略新兴产业不低于50%。
　　对于门槛的提高,业内人士认为这是新三板之所以流动性不好根本原因。对此,孟浩表示,“我特别不喜欢一个观点。流动性它是一个一篮子的工程,除了涉及到投资者适当性门槛的调整以外,还涉及到发行、交易制度,中介机构的引入,企业的成熟,企业股权的分散,很多的因素,不是简单的降门槛。”
　　事实上,今年以来,全国股转公司新三板在提升市场质量、提升监管水平方面做出很多努力,市场发展也呈现出一系列变化,包括:更加聚焦服务实体经济能力、服务战略新兴产业发展;更加聚焦投资者服务与保护,降低其信息搜集成本;更加聚焦精细化市场监管,加强行为监管提升服务效率。“2016年坦率的讲是新三板承受压力、质疑最多的一年。对新三板,现在尤其要坚定信心,不要再纠结,新三板的春天马上就要来了。”孟浩表示。她透露,证监会最新发布的《证券期货投资者适当性管理办法》将对新三板市场产生重大影响。文件中对专业投资者的认定条件,更贴合实际,为下一步新三板投资者适当性改革带来一些指引。孟浩呼吁大家耐心等待具体规定出台。 金璨