可转债已经跌出性价比?如何抄底看这里

　　导读:最近好多人在说买可转债,现在是买入的好时机吗?
　　最近大家都说可转债已经跌出性价比,是时候可以买入了。然而可转债到底是什么?为什么说可转债“上不封顶,下有保底”?可转债和股票有什么区别?怎么判断买入时机?风险有哪些?理财君一一向你道来。
　　什么是可转债?
　　可转债,即可以转换成股票的债券,通常具有较低的票面利率。本质上讲,可转换债券是在发行公司债券的基础上,附加了一份期权,允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票,所以它是股票认购权证+债券的混合体,具有股性+债性。
　　可转债和股票的区别
　　买可转债和买股票的最核心区别,就是可转债基本上牛熊通杀。
　　举个例子,如果我买了可转债,你买了股票,突然遭遇前所未有的超级崩盘,你的股价跌掉70%,你的本金还剩30%。我的可转债最多跌10-15%,本金还剩85-90%。
　　而如果市场大好,像15年所有股票都来个翻倍的大行情,我可以把手中的可转债换成股票卖了,同样可以吃到牛市的涨幅。
　　这就是可转债和股票最大的不同,下跌空间有限,上涨空间无限。
　　不过风险和收益永远是相随的。低风险、较稳收益的可转债的利息低于市场平均水平,普通的企业债年利息5-7%,它的利息只有1-2%,所以买可转债的资金最好是不愿意承受高风险的中长线资金,喜欢快进快出超短线的玩家不大适合这个游戏。
　　如何购买可转债
　　可转债购买对于大多数投资者来讲还比较陌生,但其实只要投资者拥有了股票账户,就可以买卖可转债。具体操作与买卖股票类似。
　　可转债跌出买入时机了吗?
　　临近年关,钱越来越紧,据说可转债的也因此跌出了买入时机了。
　　让我们来看一下可转债从11月底以来的日K线图:
　　近三周转债市场猛烈的去估值,从11月28日的303.86点跌到12月20日的276.14点,目前已稍微回涨至282.99点,但仍处于3年来的底部中。
　　中信建投证券研究发展部的最新报告指出,由于估值前五的可转债下跌空间有限,目前可转债的估值水平已经跌到比较合理的位置了,转债市场的性价比已经出现,未来几周可能是较好的吸筹时间。
　　如何选择可转债?
　　目前市场上一共有以下24只可转债,其中6只年化税后收益为正,占比达1/4。
　　这里说明一下:名称后面带EB的是可交换债,主要区别是转换的股票一个是新增发,一个是大股东质。名称后面带Q的是合格投资者才能购买的债券,如果你有300万的资产,可以找你的券商去开通。
　　那如何挑选可转债呢?理财君推荐几个选择标准:
　　1、看正股
　　理论上讲,影响转债估值最重要的变量应该是正股走势,转债的风险和收益均低于正股,也就是说当正股上涨时,转债上涨幅度应低于正股上涨幅度,转股溢价率降低;反之,当正股下跌时,转债下跌幅度也小于正股下跌幅度,转股溢价率提高。目前转债市场高估值就与 2015 年6 月后的股灾有直接关系。
　　所以正股的选择标准最好是股性比较活跃的股票。此外,也可以关注小盘股,因为现在A股市场各种乱七八糟的概念还是很多的,这些小盘股万亿碰上这些概念的发了。
　　2、看溢价率
　　毫无疑问,溢价率是最重要的指标之一,选择标准是溢价率越低越好。
　　目前有8只可转债的溢价率在20%以下,3只在20%至25%区间,都处于比较安全的溢价率范围内。
　　3、看现价
　　可转债现价的选择标准是价格越靠近100越好。因为价格太高的话,就和做波段跟股票的风险没差。比方说去年的市场就根本找不到合理的可转债价格。
　　此外,业内人士认为,200亿以下市值的可转债,现价在110以下是比较安全的,超过二百亿市值的,现价则在100以下比较安全。
　　4、看剩余年限
　　不要太短。
　　5、可转债>可交换债
　　如果同时有可转债跟可交换债可以买,优先买可转债,因为子弹毕竟有限,而且可交换债有时候只是大股东想低息借款的手段,并不想被稀释股权,尤其是对那种不缺钱的企业,到期还款的机会大点,所以要警惕一些。
　　可转债基金
　　最后,再分享目前市场上有的可转债基金给大家。
　　今年这些可转债基金的业绩都不大好,但根据以上对可转债的分析,说不定这正好砸出个买入时机。基友们可逐步观察。