郑眼看盘:股指涨跌细微 可关注减税题材

周四A股偏弱震荡,股指涨跌细微。其中,上证综指收扬0.07%至3139.56点,深证综指挫0.13%至1993.37点,中小、创两综指微跌。各股指成交均缩量,表明经过前一交易日的反弹,后续跟进买盘目前比较犹豫。
　　国债期货昨继续上行,显示资金面有所缓和。但由国债期货仓位与价格情况看,很可能是空头识趣地获利回吐。就目前情况看,虽然管理层整体上仍想去杠杆,但国内一些机构应对风险的能力实在有些差,所以可能得暂时缓一缓。这几天央行连续释放流动性,且力度呈增长趋势,已经足以说明一些问题。这个时候国债空头如果硬压,通常只能是自讨没趣,不如等反弹后再布局空单。
　　消息面上,在央行倾向于释资的情况下,这几天同时又传出了部分城市楼市调控加码的信息。还有,人民币汇率这几天也走得比较稳,甚至可以说是极度抗跌。上述种种迹象或许表明,当前的经济调控是以稳为主,即使暂时略微偏离了目标,最终仍会回归这一主线。就楼市来说,长效调控机制出台需要时间来酝酿,可能得等到国内外经济形势相对较稳时才会有实质性推进。
　　有一点此前我已反复强调,那就是此轮央行注资应该是临时行为,投资者切莫抱有侥幸心理。在债市大致稳定之后,管理层仍可能适度收紧流动性,投资者对这一点应该有清醒认识。也许用不了多久,我们就能看到一些力度较大的改革。
　　个人感觉,明年我国大概率会增发国债并实施一些减税政策。但从性质上说,发债只能算是权宜之计,减税才是治本之策。从外围来看,减税是特朗普当初竞选时的核心主张之一,如果美国未来果真实施大规模减税,那么很可能在全球范围掀起一股减税风气,毕竟大伙均想留住企业。而且在强势美元的压力下,其余各国的减税力度可能会很大。
　　大盘年末大致上应会维持弱势震荡格局,投资者可以适度参与,但并没必要大举介入。在品种方面,我建议投资者拿些盘子适中的股票,最好是有减税想像空间的标的,少碰那些已有所得税减免的公司。另外,可优先考虑民资企业。因在改革有望加速的背景下,相关板块或个股会受到直接影响,而民企的生存环境或会进一步改善。