贝克·麦坚时报告显示:跨境IPO交易占比上升

　　证券时报网(www.stcn.com)12月22日讯
　　贝克·麦坚时国际律师事务所(简称“贝克·麦坚时”)最新发布的指数显示,2016年全球跨境IPO指数上升16%,达到32.3点,跨境IPO在新股发行交易中所占比例上升。
　　据统计,2016年,发行人共完成109笔跨境IPO,融资额达300亿美元。跨境IPO融资额同比去年下滑25%,但与境内IPO相比波动较小。2016年境内IPO融资额下滑47%至560亿美元。跨境IPO占新增IPO交易的35%。
　　以融资额计, 2016年十大跨境IPO交易中有八席在香港证券交易所进行。其余两大跨境IPO交易在纽约证券交易所完成。这十大跨境IPO交易的发行人均来自亚洲。
　　IPO活动呈现整体下滑趋势,纽约证券交易所是唯一一家实现跨境IPO增长的全球主要交易所,融资额增长206%,交易数量增加40%。发行人仅在香港证券交易所完成的跨境IPO融资额已占到全球总量的75%。加之在纽约证券交易所与纳斯达克完成的跨境IPO交易,在这三家交易所完成的跨境IPO融资额占到全球总量的96%。
　　尤为突出的是,在全球主要交易所中,伦敦证券交易所2016年跨境IPO跌幅最大,融资额下滑85%,交易数量下降38%。同时,英国境内IPO融资额下滑58%,交易数量下降26%。
　　2016年跨境IPO平均融资额为2.76亿美元,而境内IPO平均融资额为1.6亿美元。
　　“2016年是地缘政治充满不安定因素的一年,特别是市场一直在观望英国脱欧公投与美国大选结果,世界主要司法管辖区呈现出疲软的经济表现,导致投资者的投资愿望进一步减退,”贝克·麦坚时全球资本市场部门主席Koen Vanhaerents律师表示。“投资者已经趋向保守,他们对切合实际的定价能够响应,并且追求尽可能多的确定性。”
　　“如果从长期看,跨境IPO与境内IPO相比在融资额与交易数量方面波动较小,” Koen Vanhaerents律师表示。“这两种交易的发展趋势是一致的,但是跨境资本流动更加平稳。虽然在一定程度上受到交易规模的影响,但上述现象表明由优质企业主导的结构完善的跨境IPO交易在各种市场环境下均能实现。这类交易受市场窗口期或投机因素的限制相对较少。”
　　此外,香港证券交易所保持了其作为全球IPO首选上市地的领先地位,发行人主要来自中国。然而,仅纽约证券交易所实现跨境IPO融资额与交易数量双方面增长。在大型证券交易所中,伦敦证券交易所的跨境IPO降幅最大。
　　“虽然交易数量出现波动,但与去年相比,绝大部分跨境IPO交易仍在香港、纽约与伦敦这些世界主要金融中心进行,”Vanhaerents律师表示。“这凸显出市场流动性、人才储备与金融基础设施的重要性。”
　　具体到行业来看,金融行业引领2016年跨境IPO市场,2017年能源与科技行业向好。今年,金融行业公司引领全球跨境IPO,融资额达190亿美元,占全球总量的64%,主要归功于中国银行、保险公司以及券商在香港的上市活动。
　　贝克·麦坚时指出,消费品、能源与科技是2016年仅有的三个实现跨境IPO融资规模增长的行业。金融公司在跨境IPO交易数量方面处于领先地位,占今年所有跨境IPO交易的四分之一。由于能源价格趋于稳定,能源及电力是唯一在交易数量方面实现增长的行业,共有9笔跨境IPO交易,增幅达80%。
　　同时,医疗保健也是今年的焦点行业,由于美国政府在药品定价与管控方面的制约,该行业的跨境IPO活动受到抑制,受金融风险加剧与美国大选的影响,该行业的跨境IPO交易数量下降61%。然而,该行业IPO前景已悄然生变,政策干预在今年第四季度逐渐减弱。受这些因素的推动,2017年对于生物科技行业IPO来说将是值得憧憬的一年。