股指继续下挫 量化对冲基金抗跌

据众禄研究中心统计,本期(20161209—20161215)可统计的产品中主动股票型基金产品平均下跌4.09%,指数型基金产品平均下跌3.80%,混合型基金产品平均下跌2.52%,债券型基金产品平均下跌1.22%,保本型基金产品平均下跌0.84%,短期理财型基金产品平均上涨0.04%,货币型基金产品平均上涨0.05%,QDII基金产品平均下跌0.84%。 各类基金业绩 本期主动偏股型基金产品净值平均下跌2.76%,净值上涨的主动偏股型基金产品占比约为0.39%,收益率分布在-9.17%和0.28%之间,整体表现差于前一期。具体来看,华泰柏瑞量化绝对收益(001073)涨幅最大,金鹰核心资源(210009)跌幅最大,其中后者偏好中小创个股,近期波动明显较大。此外,国投瑞银国家安全(001838)、海富通阿尔法多冲(519062)涨幅居前,分别上涨0.22%、0.16%;华商新动力灵活配置(001723)、交银数据产业灵活配置(519773)跌幅居前,分别下跌8.40%、8.37%。 指数型基金全线下挫且普遍跌幅较大。整体来看,跟踪农业指数的基金跌幅相对较小,前海开源中证大农业(001027)、汇添富中证能源ETF(159930)分别下跌0.61%、0.70%;跟踪新能源、创业板指数的基金跌幅居前,富国中证新能源汽车(161028)、华安创业板50(160420)分别下跌8.27%、6.92%。 债市表现不佳下债券型基金继续下跌。分类来看,可转债基金净值平均下跌4.61%,二级债基净值平均下跌1.41%,一级债基净值平均下跌1.39%,纯债基金净值平均下跌0.94%。具体来看,工银泰享三年理财(002750)涨幅最大,上涨0.10%;博时转债增强债券C(050119)跌幅最大,下跌6.89%。 QDII基金整体表现不佳,但配置原油和纳斯达克指数的QDII基金仍普遍表现较好。具体来看,南方原油(501018)、华安纳斯达克100指数(040046)分别上涨4.27%、1.89%;重点配置互联网个股的QDII基金普遍跌幅较大,嘉实全球互联网股票(000989)、华宝中国互联股票(001768)分别下跌4.81%、4.37%。 截至2016年12月15日,短期理财基金和货币市场基金7日年化收益率分别为2.61%、2.52%,其中前者较上期末有所下降,后者较上期末略有上升。 基金投资策略 偏股型基金:监管加码、资金面紧张、新股发行加快叠加美联储加息等风险集中释放导致市场出现时点性调整,不过监管层难以出现一刀切暴力监管、央行将继续通过释放流动性缓释资金紧张局面、新股发行节奏或因市场调整而放缓以及美联储加息短期负面冲击缓解将减轻市场调整压力,且经济基本面企稳回暖以及上市公司盈利改善有望托底市场和推动市场上行逻辑完成切换,市场短暂休整催生低位布局价值,众禄研究中心建议投资者于低位重拾低吸策略,偏股型基金和众禄配置宝仍显现出与其他大类资产在配置价值方面的相对优势。 债券型基金:人民币贬值或间接通过外汇占款萎缩引起基础货币收紧、债市去杠杆或继续,叠加央行正在推进将银行的表外理财纳入MPA广义信贷考核会降低债市中来源于银行理财的资金,债市或继续受到扰动。不过拉长时间期限来看,经济仍缺乏持续增长的动力,市场偏好仍将主要集中在债券等低风险资产上,资产荒下资金存在流入债市的可能,同时货币政策宽松预期仍存。短期建议投资者控制好债基仓位,同时密切关注债市调整带来的配置和交易机会。对于风险偏好相对较高的投资者可以密切关注股指表现,在股市走稳下可以配置二级债基和可转债基金来分享股指上涨收益。众禄研究中心认为具体基金可关注工银添颐A(485114)、易方达安心回报A(110027)。 QDII基金:美联储加息靴子落地,风险释放后被快速消化,全球金融市场短期内依然有望维持稳定,投资者仍可继续参与QDII基金投资。众禄研究中心认为具体基金可关注交银海外中国互联网(164906)。 货币基金及短期理财:货币基金以及短期理财产品收益率受制于市场资金利率下行,但对于风险偏好较低的投资者来说,投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益,低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注众禄现金宝、广发货币(270004)等。 各类基金收益TOP3统计区间:20161209—20161215 基金代码基金名称收益率(%)基金代码基金名称收益率(%) 主动股票型指数型770001德邦优化配置-0.59001027前海开源中证大农业指数增强-0.61001524华泰柏瑞军工-0.80159930汇添富中证能源ETF-0.70001938中欧时代先锋-0.91161630融通中证大农业LOF-0.78 混合型QDII001073华泰柏瑞量化绝对收益0.28000369广发全球医疗保健(QDII)(人民币)2.74001838国投瑞银国家安全0.22501018南方原油2.34000992广发套利0.17040046华安纳斯达克100指数1.89 债券型保本型002750工银泰享三年理财0.10002622广发稳裕保本0.10519745交银丰润收益债券C0.10001486天弘鑫安宝保本0.04002479中欧天添债券C0.10001014中融融安保本0.00 短期理财型货币型000090民生加银家盈理财月度债券B0.07001233嘉合货币B0.10270047广发理财30天债券B0.07000982北信瑞丰现金添利B0.09091023大成月月盈B0.07630112华商现金增利货币B0.08