央行周一开展1000亿逆回购 净回笼600亿

　　中证网讯 本周一(12月5日),央行在公开市场开展700亿元7天期逆回购、200亿元14天期逆回购和100亿元28天期逆回购,当日公开市场有1600亿元逆回购到期,因此当日净回笼资金600亿元。市场人士指出,在近期流动性整体呈现净投放态势的情形下,资金面供需压力稍有缓和。不过临近年底人民币贬值预期升温、资本外流压力加剧,而货币政策不会有大动作的背景下,资金面偏紧的局面也难有改善,目前市场预期也仍然谨慎。
　　上周央行逆回购投放10100亿元,当周逆回购到期9400亿元,由此实现资金净投放700亿元。资金面继续维持紧平衡状态,货币利率整体大幅走高。据海通证券数据,上周R007均值上升33bp至3.09%,R001均值上升10BP至2.43%。
　　本周一(12月5日),Shibor利率涨跌互现,隔夜与7天期品种跌幅扩大。隔夜shibor跌1.20个基点报2.3080%;7天期跌0.40个基点报2.4970%;14天期涨0.40个基点报2.6620%;1个月期涨2.94个基点,报2.9457%,连涨18个交易日上涨;3个月期涨2.03个基点报3.0889%,连涨33个交易日。
　　海通证券证券点评称,上周美元指数大幅回调,人民币对美元汇率回升至6.9以内,但美国加息在即,资金流出压力难以缓解。上周货币利率月末冲高,但央行仅小幅净投放,表明货币政策态度依然偏紧。短期货币宽松受到三大约束:一是美国加息在即、美元强势导致人民币走弱,制约国内货币宽松;二是商品价格大涨,通胀短期回升;三是房价依然高位,资产泡沫仍大。
　　华创证券同时表示,资金面仍是本周关注的核心。首先,从总量来看,本周公开市场到期量为9350亿元,与上周较为类似,在月初央行保持稳定或小幅净回笼的可能性仍大,超储率料将维持在1.8%左右。从下周进入12月中旬开始,随着年末效应等因素的出现,资金面有可能再次步入紧张,从整体来看,12月总量流动性仍将维持10月-11月以来的水平。从上周后半周情况来看,尽管进入到12月月初之后,资金紧张情况略有缓解,但结构性问题没有得到根本性解决,因此其认为资金面的隐忧仍在,利率债或仍将以调整为主。
　　申万宏源证券则表示,在预期极度悲观的情况下,反而要关注实际好于预期的可能。由于明年春节较早,企业和居民的现金和流动资金需求将较往年更为集中,并提前至12月;加之美联储加息或令资金面情绪再度紧张,但11月市场对资金面的预期已经极度悲观,近期甚至出现了市场预期明年可能加息的情况,在对资金面紧张预期较为悲观的情况下,反而要关注资金面好于预期的可能。毕竟经历了8月中下旬至今的资金中枢抬升,无论是杠杆水平还是回购融资规模都出现了不同程度的回落,央行去杠杆的目标取得阶段性成果。
　　统计数据显示,本周(12月3日-12月9日)央行公开市场有9350亿逆回购到期,周一到周五的逆回购到期量分别为1600亿元、1800亿元、2200亿元、1450亿元和2300亿元。无正回购和央票到期,若央行不进行其他操作,公开市场将自然净回笼9350亿。另外,周三(12月7日)有115亿元MLF到期。