流动性难言乐观 谨慎应对跨年

市场延续10月份以来的向上行情,但近期流动性紧张局面导致债市出现大幅调整,股市也加剧震荡。临近年底,流动性难言乐观。 本期挑选的4只偏股方向基金,均具备较为明显的风格特征,以供投资者构建适合自己风险偏好的投资组合。 交银趋势优先 交银趋势优先(代码:519702)是交银施罗德基金基金旗下的一只偏股混合型基金,成立于2010年12月22日,最新规模为9.7亿元。基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×75%+中证综合债券指数收益率×25%。 历年业绩优秀,近年业绩稳步提升:截至2016年12月2日,该基金自成立以来共获得76.2%的收益,在同类可比基金中排名前1/5。该基金在近三年均获得了不错的正收益,且业绩排名逐年提升,2014年、2015年及2016年至今的排名分别为前60%、15%及6%。同时经历了市场牛熊市,该基金表现出较强的业绩弹性及适应市场的能力。 把握人口变化趋势,精选优势行业:该基金认为,人口具有超越诸多经济变量的外生性,其变化趋势将会对一国中长期经济走势、结构调整和增长方式产生重大影响。因此,该基金力图通过把握中国人口变化的重大趋势,精选受益的优势行业和个股,在控制风险并保持基金资产良好的流动性的前提下,力争实现基金资产的长期稳定增值。 仓位稳定,选股相对均衡:作为一只偏股混合型基金,交银趋势优先所约定的股票投资范围为60%-95%。在大部分的投资时均保持80%-90%的较高仓位,侧重选股获取超额收益。该基金前十大重仓股所占的比例一般在45%-65%之间,维持了较高的组合集中度。同时,在投资风格方面,该基金偏向于成长风格。其中,小盘成长股占据较大比例。 汇添富价值精选 汇添富价值精选(代码:519069)是汇添富基金旗下的一只偏股混合型基金,成立于2009年1月23日,最新规模为38.7亿元,基金经理为劳杰男。基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×80%+上证国债指数收益率×20%。 成立至今业绩同类排名第一:截至2016年12月2日,该基金自成立以来已获得324.3%的收益,在同类可比的211只基金中排名第一,长期业绩优秀。同时,该基金近三年每一年的业绩均在同类可比基金中排名前25%,业绩表现稳定优秀。 精选低估值优质个股:该基金重点关注于经营领先稳健型、并购重组型和资源低估型的上市公司,通过“自下而上”的公司基本面分析方法,精选价值相对低估的优质公司的股票,通过科学的组合管理,在有效管理风险的前提下,追求基金资产的中长期稳健增值,实现投资目标。 定性定量分析相结合,构建核心价值股票库:该基金结合定量筛选和定性分析,通过三级过滤模型,构建了备选、价值和核心价值三级股票库,精选价值相对低估的优质公司股票构建股票投资组合。 投资风格平衡稳健,价值风格明显:该基金的投资风格十分稳健,风控水平处于同类可比基金的前列。从大类资产配置上看,基金的投资组合构建较为均衡,能够在一定程度上分散风险,同时更倾向于在主板市场挖掘个股,长期持有,且价值风格较为明显。 国富中小盘 国富中小盘(代码:450009)是国富基金旗下的一只股票型基金,成立于2010年11月23日,最新规模为5.2亿元,现任基金经理为赵晓东。基金的业绩比较基准为中证700指数收益率×90%+银行同业存款利率×10%。 长期业绩稳定优秀:截至2016年12月2日,国富中小盘自成立以来已累计获得104.5%的收益,排名同类前25%。此外,近三年以来,该基金的业绩在同类基金中的排名均在前30%,表现出良好的稳定性及业绩的持续性。 把握中小企业发展机遇,重点投资中小盘:基金以中小个股为主要投资对象,合约规定其投资于中小盘股票的资产不低于股票资产的80%。该基金认为,目前在中国经济维持快速增长、进入结构转型的环境下,具有新业务、新技术、新产品、新商业模式等竞争优势的中小市值企业面临着巨大的发展机遇。因此,该基金通过挖掘具备可持续增长潜力且估值合理的中小盘股票,力求获得超越投资业绩基准的超额收益。组合个股集中在中小板和创业板,行业覆盖大消费和TMT,核心个股持有周期较长。 市值筛选、精选个股、行业优化:该基金将在适度的大类资产配置的基础上,运用“市值筛选、精选个股、行业优化”的股票投资策略,在动态市值筛选的基础上,自下而上精选个股,同时识别和把握不同风格的行业和板块在不同市场阶段的变动趋势中的投资机会,实现基金资产的长期稳定增值。 金鹰稳健成长 投资要点 金鹰稳健成长(代码:210004)是金鹰基金旗下的一只偏股混合型基金,成立于2010年4月14日,最新规模4.9亿元,现任基金经理为陈颖。基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×75%+中证全债指数收益率×25%。 最近三年业绩表现优秀:截至2016年12月2日,金鹰稳健成长自成立以来共获得163.4%的收益。此外,该基金在2014年、2015年及2016年至今的区间收益分别位居同类基金前17%、13%和3%,业绩表现逐年提高。 选股注重稳健成长,重点投资小盘股:在个股选择上,该基金注重“稳健性”与“成长性”原则,采用“自上而下”的投资方法,根据宏观周期与资本市场周期构建投资组合,以基本面分析为核心,注重甄别公司核心价值,投资具有核心竞争力的稳健经营、价值低估型公司,同时重点挖掘可持续、可预见的成长型公司,注重成长的质量和可持续性。今年以来,该基金集中配置智能汽车产业链、售电改革及国企改革等主题,并以小盘股为主。 较高仓位运作,持仓较为集中:该基金的股票投资占比为60%-95%。实际投资时,该基金的股票仓位稳定保持在85%以上的较高仓位水平。与此同时,基金持股也十分集中,最新的十大重仓股占股票总投资的比例高达66.7%。组合有着较大的业绩弹性。此外,大部分重仓股的持有周期较长,力求获得长期成长收益。