让市场搅局者的谎言不攻自破

从中资企业自身来说,更应当练好内功,严格按照市场制度和规范,在信息披露方面做足功夫。 【明言至理】 从中资企业自身来说,更应当练好内功,严格按照市场制度和规范,在信息披露方面做足功夫。 这周深港通俨然成为热透内地与香港资本市场的一个关键词,两地市场上下波动、交投活跃,好不热闹。最近,笔者身边也多了不少内地投资者朋友咨询有关深港通,特别是与港股通交易相关的事宜,似乎大家都把深港通的开通视为又一次“大时代”的到来。 在热闹的背后,也有一些现象值得两地投资者冷静观察,例如:近期港股市场上一些个股的股价出现了异动,究其原因,有因为大幅折让进行供股集资的,也有因为私有化告吹的,还有遭到沽空机构狙击的,在港上市的中资水务公司中滔环保(01363.HK)即是一例。 10月23日,中滔环保因为做空机构GlaucusResearch发表的一篇有关公司财务造假的报告,导致其股价盘中急挫近两成,低见1.72港元的近两年来新低,公司为此在23日下午申请临时停牌。 和以往一样,Glaucus在报告中主要针对中滔环保的财务数据提出诸多质疑,认为这些数据严重失实,包括夸大污水处理量,并指出内地对工业污水处理有价格监控,而公司的毛利却高于同业水平,同时,上半年公司的债务也急增,因此认为与其估值相比,公司的股价有下跌空间,股价仅值0.38港元。 实际上,中资上市公司在遭到海外沽空机构狙击的情况并不鲜见,仅在港股市场上就经常可见此类个案:去年7月底,另一家在港上市的内地民营企业中国忠旺(01333.HK)便遭到沽空机构DupreAnalytics狙击。值得一提的是,中国忠旺为反击DupreAnalytics做了充分的准备,公司高层还在随后举行的业绩会上公开叫板DupreAnalytics,表示公司除了发布澄清公告对沽空报告予以反驳外,还曾经尝试了解和接洽这家沽空机构,强调“很想和这家沽空机构进行面对面的交流,但至今都没办法联系到他们”。 这一回合下来,DupreAnalytics自然是败下阵来,偃旗息鼓。 再来看停牌后的中滔环保,其在停牌当日对GlaucusResearch的指控也予以了回应,称这份报告完全是“一派胡言”,并表示拟发表一则官方回应并将向香港交易所提交声明。不过,市场在苦等了一个多星期后,在12月初才等来了公司的澄清公告。虽然中滔环保对GlaucusResearch的指控、质疑进行了逐条反驳,但复牌当日公司股价再次放量重挫逾20%。从市场的反应看,似乎对公司的反驳颇感苍白无力,所以也并不买账。 近年来,海外沽空机构大肆“猎杀”中资企业的现象屡见不鲜,惯用的技俩不外乎一上来就气势汹汹、言之凿凿,抢先将自己摆在道德舆论高地,对上市公司财务数据评头论足,同时又通过做空目标公司达到获利的目的;个别沽空机构还对自己的真实身份和背景遮遮掩掩,对外界的质疑和追问表现得扭扭捏捏,甚至避而不答。 这些市场搅局者肆无忌惮的掠食行径,引发业内人士的高度警惕并予以口诛笔伐。在所有的沽空机构中,以香橼、浑水最常见,其一些不负责任的言论令中国企业在海外市场上的运作面临更大的困难。为此,有学者指出,沽空机构狙击中资企业的现象表明,它们在利益驱使下,通过不合法、不合规的方式在披露环节上故意提供虚假性信息,应当视之为是对包括普通股民在内的“所有的企业产权所有者”的利益侵犯,呼吁市场监管者应对于做空机构的沽空行为予以合法、合规、真实性的限定。 那么,从中资企业自身来说,更应当练好内功,严格按照市场制度和规范,在信息披露方面做足功夫。俗话说,“身正不怕影歪”,只要企业做好自身、做足功课,才能立信于市场,对外界的无理指控才能作出有力反击,让市场搅局者的谎言不攻自破。