于学军：银行投资类资产前十月同比增37.6%

银监会国有重点金融机构监事会主席于学军11月30日在21世纪亚洲金融年会上表示,近几年银行资产负债表快速扩张,个中原因除了贷款的增长,还因为银行投资类资产大幅增加。截至今年10月末,银行投资类资产达到59.2万亿元,较年初增加11.8万亿元,同比增长37.6%,同期贷款增加10.7万亿元,同比增长12.9%,投资类资产无论绝对增量还是增速都高于贷款。 “这不是今年特有的现象,2014年、2015年均如此。”于学军说,近两年投资类资产大幅增加来源主要有三方面:一是债务置换,从2015年至今,银行共置换地方政府债务超8万亿元,并计划3年将银行贷款全部置换完毕,总计约15万亿元;二是重点建设基金,两年规模达到1.8万亿元;三是去年6月股市深度调整,银行进行了救助,但他并未透露具体数据。 除了债务置换,银行间债券市场托管规模也在膨胀。由于发债主体大量增加,以至债券窗口变得拥挤,截至2016年10月末,银行债券托管规模为61.6万亿元,比年初增加了17.7万亿元,2015年、2014年分别新增11.7万元,4.7万亿元。 “债券托管这两年出现爆发式增长。”于学军指出,债券市场的资金有相当大的部分进入了各级政府手中,重点建设基金也投入到政府项目当中,但债务置换之后,各级政府从银行的贷款并未相应减少,而是继续大规模增加,致使各级政府的还本付息压力仍在加大。 在这种情况下,中国经济出现两个明显现象:一是整体债务率水平迅速上升,以至不少国际机构开始担忧中国债务违约问题;二是国有控股投资重新高涨,2015年国有控股投资已经回落至10.9%;2016年又重回升势,上半年增长达23.5%,成为拉动中国固定资产投资的重要力量。