风险偏好回升 增配偏股基金

通胀以及全球政策利率反转预期推进了大类资产轮动的步伐，股债市场跷跷板效应初显，权益资产在大类资产配置中的相对价值提升，有望带动资金向权益市场转移。A股方面，沪深两市成交稳步上行，场内的两融数据逐步回升，显示投资者情绪正在向积极方向转变。预计年末权益市场仍有丰富的结构性投资机会。那些善于把握市场热点、弹性相对较高的混合型基金较为符合当下震荡的市场环境。本期推荐4只混合型基金产品，供投资者参考。
　　华安科技动力
　　华安科技动力混合型证券投资基金（以下简称“华安科技动力”）成立于2011年12月20日，该基金重点投资于以科学技术为动力在产业价值链中占据优势地位的行业或企业，挖掘科学技术驱动的研发成果所蕴含的价值成长潜力。
　　投资要点
　　业绩领先，震荡市中坚守稳健收益：自基金经理谢振东2015年3月掌舵以来，基金已取得34.56%的累积收益率，大幅超越同期中证全指指数涨跌约40个百分点，年化收益率高达19.37%。基金中短期业绩突出，在2015年和2016年股指波动较大的年份，分别收获64.83%和9.03%的收益。以成长风格为标的，把握行业牛市：华安科技动力偏好配置成长性的企业，并坚持自下而上的选股思路。根据其最新季报，华安科技动力以把握行业轮动的规律作为后续战胜市场的关键，将重点放在个股与细分行业的选择上。基金现阶段看好在经济转型下中国巨大的工程师红利、政策支持所带来的科技创新以及庞大中产阶级所驱动的消费升级下受益行业，重点配置了新消费以及科技创新等标的。业绩弹性大，善于把握市场结构性机会：历史上基金有着明显的趋势跟踪风格，大概率抓住市场结构性机会。今年以来当市场趋势性上行时，基金净值体现出较强的弹性。具体来看，该基金近1个月、3个月、6个月净值分别上涨2.34%、7.91%和23.91%。预计后市该基金有望延续其在震荡市的投资优势，创造超额收益。
　　国泰价值经典
　　国泰价值经典混合型证券投资基金（以下简称“国泰价值经典”）成立于2010年8月13日，该基金主要依据价值投资经典指标，投资于具有良好盈利能力和价值被低估的股票。该基金将延续追求价值与高质量的成长型投资风格。
　　投资要点
　　业绩持续稳健，短期表现突出：该基金由周伟锋管理期间净值累计上涨128.52%，年化回报高达35.83%。其在职的3个自然年度中，基金均实现了稳健收益，2014年、2015年和2016年净值分别上涨34.15%、54.14%、3.92%，年均值是其业绩比较基准沪深300的平均涨幅的两倍。周期与成长并重，发挥行业精选优势：基金经理依然好看A股市场的结构性机会，并将后市投资方向定位在“升级”和“改革”两个主线上：“升级”指消费升级和产业升级，看好消费品和电子领域等行业的成长机会；而“改革”为供给侧改革，重点配置在未来受益于供求关系改善并且具备估值优势的相关周期标的，如钢铁、煤炭行业。在充分发挥行业精选优势下，该基金将延续追求价值与高质量的成长型投资风格。大幅提升权益仓位：今年以来，国泰价值经典较大幅度地提升了权益仓位，最新季报显示其已超过90%。同时基金具体持仓上体现出行业、个股集中度逐渐提升的趋势，且始终高于同类偏股混合型基金平均水平。仓位提高搭配行业个股持仓的集中或暗示基金在未来一段时间具备已经进攻性，有望给投资者带来良好的市场弹性。
　　诺安中小盘精选
　　诺安中小盘精选混合型证券投资基金（以下简称“诺安中小盘精选”）成立于2010年4月28日，该基金主要投资于具备良好成长潜力及合理估值水平的中小市值股票，在严格控制风险的基础上，力争实现基金资产的长期稳定增值。
　　投资要点
　　长短皆强，业绩领跑：诺安中小盘精选自成立以来已取得183.19%的累积收益率，大幅超越同期可比偏股混合型产品约55%的平均表现。最近一年、两年、三年、五年业绩均排名同类产品前百分之十。在2016年以来A股市场表现不佳的大背景下，该基金仍然取得8.31%的净值增长率，相较沪深300创造了超过13个百分点的超额收益。风格稳健，精细化管理：基金在实际操作中遵循稳健的投资理念，自2015年三季度以来诺安中小盘精选持有的现金资产比例在30%附近波动，大幅超过混合型基金平均水平，一定程度上规避了今年年初的系统性风险，为今年良好的业绩打下坚实基础。基金在行业与个股选择方面进行精细化管理，今年三季度前瞻性减持了支撑经济数据短期好转的房地产相关标的，转向长期发展空间较大的大消费类、非银金融等行业，并增持了上海医药、科伦药业等三季度末至今表现强势的标的，为持有人创造良好收益。基金经理旗下产品同业领先：基金经理韩冬燕2010年加入诺安基金，现任投资四部负责人。其管理的另一只股票型基金诺安先进制造同样表现出色，任职年化回报达到13.33%。
　　华夏策略精选
　　华夏策略精选灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“华夏策略精选”）成立于2008年10月23日，通过灵活运用多种投资策略，充分挖掘和利用市场中潜在的投资机会，力争在有效控制风险的前提下为投资者创造长期稳健收益。
　　投资要点
　　历史业绩优秀，今年以来表现良好：华夏策略精选自成立以来已取得326.88%的累积收益率，大幅超越同期沪深300指数近240个百分点。2016年以来取得6.80%的净值增长，明显超越同期同类可比产品-1.17%的平均表现。主动择时，多策略选股：基金结合宏观经济环境、证券市场走势、政策走向等进行积极的资产配置。2015年年末华夏策略精选现金仓位由之前的不足20%猛增逾50%，而当市场走势趋于稳定时又下降到30%左右。股票选择方面，基金在自上而下的投资主题分析框架下，结合对行业和公司成长性的基本面研究，识别出个股中的投资机会，并结合积极的均值反转策略以及动量策略来把握具体买卖节奏。实际操作层面来看，华夏策略精选2016年三季度增持了低估值的汽车、家电、交运、燃气等行业个股，比如大幅增持的中天能源，该标的区间涨幅达到19.82%。基金经理投资经验丰富：基金经理郑煜拥有18年证券从业经验，历任原中信基金股权投资部总监、华夏基金股票投资部副总经理，现管理华夏网购精选、华夏创新前沿等4只产品。郑煜在管理华夏收入期间取得14.60%的年化收益。