新三板:券商违规开户遭纪律处分500万投资门槛又成关注焦点

　　焦点透视
　　截止11月23日，新三板挂牌公司数量已经突破了9700家，离10000家仅一步之遥。新三板被誉为“90年代的A股”，其投资价值得到越来越多的认可。随着新三板市场扩容，今年以来，投资者对新三板的关注度也逐渐提高。但新三板500万的投资门槛让众多投资者望而却步，于是就有了券商的“另辟蹊径”。近日全国中小企业股份转让系统（简称：全国股转系统）对3家券商发布公开谴责和通报批评的纪律处分通知。《金融投资报》记者注意到，这是近年来，全国股转系统首次对券商开出纪律处分罚单。 　　监管一天发出三张罚单
　　全国股转系统的监管进一步加强，不仅仅限于挂牌公司和券商，投资者也被纳入全国股转系统的监督范围之内。
　　近日，全国股转系统一天发出三张罚单，对财富证券、中银国际证券和宏信证券做出通报批评和公开谴责的处罚。3家券商受处罚的原因，主要系未严格执行合格投资者准入标准和未如实上报违规开户情况等。《金融投资报》记者注意到，11月15日，全国股转系统在给予财富证券通报批评纪律处分的文件中指出，财富证券未依据委托代理协议签署日前一交易日日终的投资者名下证券类资产是指判断适当性，为76名不符合要求的自然人投资者账户开通全国股转系统合格投资者权限。
　　计算自然人投资者证券类资产时，未剔除场外资金等未在沪深交易所和全国股转系统挂牌的证券资产及信用证券账户资产，为25名不符合要求的投资者账户开通全国股转系统合格投资者权限。
　　财通证券则未依据500万元人民币以上证券类资产市值判断自然人投资者的资产规模，为3户不符合要求的投资者账户开通全国股转系统合格投资者权限。对不足两年以上证券投资经验的自然人投资者，未依据有关会计、金融、投资、财经等相关专业的学历证书、考试合格证明、培训证书等材料认定其具有相关专业背景或培训经历，为2户不符合要求的投资者账户开通全国股转系统合格投资者权限。
　　而且，财富证券在今年4月22日提交的《关于股转系统投资者适当性管理工作的自查报告》中，存在未如实上报违规开户情况的情形，漏报违规开户比例83.33%。
　　中银国际证券和宏信证券也存在类似的问题。中银国际证券漏报违规开户比例为67.63%，宏信证券为97.98%。
　　降低投资门槛短期无望
　　新三板挂牌公司数量在逐渐增多，随着转板制度进一步推进，许多投资者将目光转向这一新兴市场。2013年12月30日，全国股转让系统发布了14项配套业务制度。根据配套文件，个人投资者投资新三板的门槛将由原先的300万元提高至500万元。于是，500万的投资门槛成为了众多投资者的拦路虎。
　　一直以来，新三板的流动性都饱受诟病，于是下调新三板投资者门槛的话题也进一步升温，但从全国股转系统的态度来看，短期并不具备可能性。
　　《金融投资报》记者注意到，除加大对券商开户审核外，从近段时间监管层一系列的动作也可以看出，新三板投资者门槛的监管，目前是一个趋严的态势，而且当前“降”的时机也并不成熟。
　　11月9日，股转系统通知各家券商，自10日起在报送挂牌公司股票发行备案材料时，在主办券商合法合规性意见和股票发行法律意见书中，就本次股票发行是否存在“股权代持”情形需发表明确意见。与此同时，挂牌公司股票发行审查要点中，也要相应增加对“股权代持”的审核要求。这一要求也是继限制垫资开户，券商自查投资者账户合规性之后，股转系统继续严守投资者门槛的另一项措施。对此，上海证券指出，虽然股转系统对投资者门槛没有明确表态，但从上述政策发布的频率来看，足以说明股转系统的态度。