指数微调 基金仓位下降

上周上证指数微幅调整,前半周上证指数震荡攀升,轻松突破3200点,随后开始围绕3200点震荡,周五下午跌破整数位,收报于3192.86点。全周来看,A股各项市场指数涨跌互现,创业板指有所上涨。周线图上,沪深300指数上涨0.01%,上证综指下跌0.10%,深证成指上涨0.10%,中小板指下跌0.18%,创业板指上升0.51%。截至11月17日,上证A股滚动市盈率15.85倍,市净率1.73倍,两项指标相比前一周有所提升。 以简单平均方法计算,上周全部参与监测的股票型基金(不含完全被动型指数基金,下同)和混合型基金平均仓位为51.70%,相比前一周下降1.51个百分点。其中股票型基金仓位为81.07%,下降1.49个百分点,混合型基金仓位48.29%,下降1.51个百分点。 从细分类型看,股票型基金中,普通股票型基金仓位为80.93%,相比前一周下降1.51个百分点;增强指数型基金仓位92.63%,上升0.06个百分点;混合型基金中,灵活配置型基金仓位下降1.16个百分点,至36.45%;平衡混合型基金下降5.01个百分点,至55.52%;偏股混合型基金仓位下降2.08个百分点,至73.7%,偏债混合型基金仓位下降0.59个百分点,至12.48%。 以净值规模加权平均的方法计算,上周股票型基金和混合型基金平均估算仓位为64.63%,下降了0.99个百分点,其中股票型基金仓位下降0.03个百分点至81.70%,混合型基金仓位下降1.00个百分点至62.47%。 综合简单平均仓位和加权平均仓位来看,上周公募基金仓位相比前一周有明显下降。从监测的所有股票型和混合型基金的仓位分布来看,上周基金仓位在九成以上的占比9.2%,仓位在七成到九成的占比32.3%,五成到七成的占比19.1%,仓位在五成以下的占比39.4%。上周加仓超过2个百分点的基金占比6.3%,26.3%的基金加仓幅度在2个百分点以内,43.8%的基金仓位减仓幅度在2个百分点以内,减仓超过2个百分点的基金占比23.7%。 上周大盘呈盘整走势,全周围绕3200点震荡,周线收出带有小上影线的阳线,成交量继续温和放大。上周公募基金仓位与前一周相比有明显下降,股票型基金和混合型基金仓位都有所下降,但股票型基金仅微微调整,而混合型基金仓位下降接近1%。从2015年以来较长期基金仓位的变动趋势来看(不含每周仅公布一次净值的传统封闭式基金),股票型基金、混合型基金仓位仍总体稳定,近期略有下降。 外汇形势方面,人民币中间价一再下跌,央行却并未过多“保底”,反而让市场认为,不必因当前人民币的跌势过度惊慌。流动性方面,央行保持公开市场操作(OMO)净投放,并再次开展中期借贷便利(MLF)操作,展现了平抑短期货币市场波动,维护流动性合理充裕的决心。 在具体基金品种选择上,投资者依然需要根据自身风险承受能力来选择合适的基金产品。建议进取型投资者继续优选跟踪市场紧密的绩优基金,关注行情发展,等待可能到来的年尾行情。稳健型投资者仍需均衡大类资产配置,合理分配权益类基金及固收类基金比例,面对越来越多的不确定性,适当配置黄金基金等抗风险资产。保有少部分现金类资产,等待形势明朗,再做确定性投资,也是一个不错的选择。